Eiffage: Oddo BHF relève sa cible après les résultats
information fournie par Cercle Finance 14/05/2025 à 12:20
Dans le détail, la bonne performance provient de l'activité Travaux qui voit son chiffre d'affaires augmenter de 9.4% (+5.6% lfl). La hausse est particulièrement marquée dans les divisions Infrastructures à +11.9% lfl et dans une moindre mesure Energie Système à +4.2%.
Dans ce contexte, le groupe confirme attendre une nouvelle augmentation de son ROP en Travaux soutenu par Energie Systèmes (marge attendue à 6%), ainsi qu'une légère hausse dans les Concessions. Le RN 2025 est toutefois attendu en légère baisse, pénalisé par la contribution fiscale exceptionnelle en France de 130 ME sur le RNpg.
'Cette publication ne devrait pas susciter de forte réaction du marché. Le titre s'échange sur la base d'un multiple VE/EBIT 2025e de ~9x vs une médiane sur la période 2014-2023 de 11.7x, une décote méritée, selon nous', conclut l'analyste.
| 123,2000 EUR | Euronext Paris | +1,78% |
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