Résultats S1 2018:
Delfingen fait suite à la publication de son CA S1 2018 de 108,1 MEur (+0,9%, +9,6% tcc) et affiche des résultats supérieurs aux attentes avec un ROC de 5,9 MEur soit une MOC de 5,5% (vs 4,8% annoncé lors du profit warning de juin dernier). Le RN ressort à 3,1 MEur, stable vs S1 2017. Comme attendu, les résultats semestriels ont été grevés par la baisse du TMB (-1,1 pt), l'eurodollar (-0,3 MEur) et des frais non récurrents de logistique (1,1 MEur). La société entend, sous réserve de bénéficier des taux de change actuels, afficher une croissance sur 2018
Recommandation
Suite à cette publication et aux ajustements de notre modèle, notre objectif de cours ressort inchangé à 42,50 Eur et notre recommandation reste à l'Achat compte tenu du potentiel de hausse du cours.
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