Aller au contenu principal
Fermer
  2. Aide
  2. Aide

Cogra : Résultats en baisse, mais plutôt résilients dans le contexte
information fournie par EuroLand Corporate 10/09/2024 à 07:51

Ajouter Boursorama à vos sources

Publication des résultats 2023/2024


Dans la lignée de la publication de son chiffre d’affaires annuel, en baisse de -24% à 39,0 M€, Cogra communique des résultats en net recul. L’EBE du groupe s’établit à 4,1 M€, soit une marge de 10,6% (-460 bps), et un RN à 0,6 M€, en retrait de -85%. Sans donner de perspectives chiffrées, le groupe continue d’afficher de la prudence concernant l’exercice à venir, qui dépend en partie de facteurs exogènes.


Perspectives


La prudence reste de mise de la part de la société concernant l’exercice 2024/2025. Toutefois, certaines étapes positives (ajustement des prix d’approvisionnement, bonne orientation du carnet de commandes) semblent avoir été franchies et permettent d’afficher un peu d’optimisme dans un marché qui se stabilise progressivement.


Côté estimations, nous sommes toujours dans l’inconnu du fait du manque d’éléments objectifs d’analyse à notre disposition. Etant donné l’effet de base très favorable, notamment sur le S2, et les quelques points de données de marché que nous avons, nous pouvons raisonnablement estimer que les volumes du groupe devraient rebondir (aussi bien ceux du granulé que ceux des chaudières). L’inconnue majeure reste l’évolution des prix. Nous supposons un effet nul sur l’exercice. En somme, nous attendons désormais un CA 2024/2025e de 41,4 M€ (vs 40,7 M€ précédemment), soit une croissance de +6,1%, pour une marge d’EBE de 13,1% (+260 bps). Après réajustement du BFR (normalisation des stocks, notamment), nous calculons un FCF de 3,8 M€.


Recommandation


Suite à cette publication, nous maintenons notre recommandation à Achat et ajustons notre OC à 9,00€ (vs 11,50€ précédemment) du fait du de-rating des comparables. A notre OC, le titre se traiterait 6,6x EV/EBITDA 2024/2025e.

Valeurs associées

COGRA
6,7000 EUR Euronext Paris +4,69%
Copyright © 2026 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 10/09/2024 à 07:51:03.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

0 commentaire

Signaler le commentaire

Fermer

A lire aussi

  • Le groupe d'électroménager Seb est de nouveau pointé du doigt pour l'utilisation de polluants éternels ( AFP / GEOFFROY VAN DER HASSELT )
    Le groupe d'électroménager Seb sommé d'arrêter d'utiliser des PFAS par trois associations
    information fournie par AFP 09.10.2026 10:50 

    Le groupe d'électroménager Seb est de nouveau pointé du doigt pour l'utilisation de "polluants éternels" : trois associations ont annoncé l'avoir mis en demeure de cesser son utilisation pour produire le revêtement anti-adhésif de ses poêles Tefal. "Les associations ... Lire la suite

  • BAINS MER MONACO : Les résistances sont proches
    BAINS MER MONACO : Les résistances sont proches
    information fournie par TEC 09.10.2026 10:42 

    SYNTHESE Le MACD est positif et supérieur à sa ligne de signal. Cette configuration confirme la bonne orientation du titre. Néanmoins, le RSI se trouve dans la zone de surachat, on peut s'attendre à une correction technique à court terme. De plus, les stochastiques ... Lire la suite

  • Les valeurs de la journée sur les marchés américains (Crédit: Scott Beale / Flickr)
    USA-Les valeurs à suivre à Wall Street
    information fournie par Reuters 09.10.2026 10:29 

    Principales valeurs à suivre vendredi à Wall Street, où les contrats à terme sur les principaux indices suggèrent une ouverture en hausse de 0,26% pour le Dow Jones .DJI , de 0,41% pour le Standard & Poor's 500 .SPX et de 0,86% pour le Nasdaq .IXIC : * SECTEUR ... Lire la suite

  • Drapeau français sur ciel d'orage. (Crédits: Adobe Stock / image générée par IA)
    Le risque français
    information fournie par Le Cercle des analystes indépendants 09.10.2026 10:07 

    Les indices américains ont de nouveau progressé cette semaine et stationnent sur leurs plus hauts historiques. Le retour en force de la thématique IA est très impressionnant. C'est donc toujours la fête à Wall Street, en dépit de la dégradation sur le front des ... Lire la suite

Mes listes

valeur

dernier

var.
Pétrole Brent
102,57 -1,50%
CAC 40
7 793,23 +0,82%
2CRSI
25,3 +7,94%
HAFFNER ENERGY
0,702 +5,25%
SOITEC
163,05 +6,99%
Chargement...

Pages les plus populaires

L'offre BoursoBank