La short list signe la même performance que le CAC Mid&Small en juin : +4,7%. (Crédits photo : Adobe Stock)
Après avoir dévoilé ses convictions pour le second semestre, le bureau d'analyses dévoile sa short list pour juillet et ne fait pas les choses à moitié avec quatre valeurs sur cinq qui changent sur ce mois.
Match nul : la short list signe la même performance que le CAC Mid&Small en juin : +4,7%. Depuis le début de l'année, la sélection de valeurs du bureau d'analyses accuse un peu de retard sur l'indice : +6,9% contre + 11,2% pour le CAC Mid&Small. Il faut dire que le contexte reste compliqué pour les petites et moyennes valeurs alors que dans le même temps, le CAC 40 affiche une santé insolente avec +17,6%. Sur le mois écoulé, ce sont Albioma et Fountaine Pajot qui on tiré la performance. C'est d'ailleurs la raison principale qui a poussé Portzamparc à sortir les deux valeurs, de même que LDC ("plus de catalyseurs à court terme") et Wavetone pour qui "il faudra problablement attendre l'automne pour voir si l'intensification des efforts commerciaux se traduit bien dans le carnet de commandes."
Il ne reste donc plus que LNA Santé. Le titre du spécialiste de la dépendance se voit entouré de quatre nouvelles recrues : Ipsen , Manitou, Maurel & Prom et Solutions 30
Ipsen : objectif de cours de 139,10 euros
La dynamique du laboratoire pharmaceutique ne se dément pas et le bureau d'analyses note que le risque générique sur somatuline "est limité à environ 15% du marché et pas avant 2020/2021". Portzmparc table aussi sur une bonne publication semestrielle, marquée notamment par une croissance de 15% du chiffre d'affaires.
Prochain rendez-vous : résultats semestriels le 25 juillet
LNA Santé : objectif de cours de 63 euros
"La belle endormie" va-t-elle enfin se réveiller. graphique à l'appui, Portzamparc montre que la valorisation avec les autres acteurs du secteur continue de se creuser avec un ratio VE/Ebit de 13 quand celui d'Orpéa est à 25 ! Les chiffres du deuxième trimestre ne devraient pas révéler de mauvaises surprises, s'inscrivant dans la foulée de ceux du début de l'année.
Prochain rendez-vous : chiffre d'affaires du 2e trimestre le 18 juillet
Manitou : objectif de cours de 36,40 euros
Le spécialiste de la nacelle élévatrice pourrait-il surprendre son monde en relevant ses objectifs annuels ? Alors que Manitou table acutellement sur une croissance organique de 10% du chiffre d'affaires et une marge opérationnelle courante en progression de 0,4 points de pourcentage à 7,3%, Portzamparc verrait bien l'activité afficher une croissance de 15% en organique et une marge opérationnelle courante à 7,4%. En attendant de voir si son intuitition se confirme, le bureau d'analyse table sur un chiffre d'affaires de 556 millions d'euros au 2e trimestre.
Prochain rendez-vous : résultats semestriels le 30 juillet
Maurel & Prom: objectif de cours de 4,15 euros
Un peu passée sous les radars, la junior pétrolière est attrayante pour trois raisons aux yeux de Portzamparc. Elle offre l'opportunité d'investir dans des actifs de qualité, fortement générateurs de free cash-flow, de participer à la nouvelle phase de développement de la société et de bénéficier du potentiel de nouvelles découvertes provenant du portefeuille d'actifs d'exploration de la société.
Prochain rendez-vous : résultats semestriels le 1er aout
Solutions 30 : objectif de cours de 15,30 euros
"Achetez quand le marché a peur" explique Portzamparc en écho à la position vendeuse prise par célébre fonds Muddy Waters fin mai. Le bureau d'analyses considère comme "faible le risque d'anomalie comptable ou fiscale" et estime que les relais de croissance sont nombreux (déploiement de la fibre, 5G). Il attend une croissance de 85% au premier semestre pour un chiffre d'affaires de 169 millions d'euros et vise toujours un résultat opérationnel de 51 millions d'euros en 2019. Parmi les facteurs de soutien, Portzamparc note les rachats d'actions par les dirigeants et la possibilité de fusion-acquisition.
Prochain rendez-vous : chiffre d'affaires du 2e trimestre le 17 juillet
LG (redaction@boursorama.fr)
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