Bourse : les actions à acheter malgré les turbulences selon Société Générale

information fournie par Le Revenu •14/05/2019 à 09:02

Les spécialistes de la banque visent un CAC 40 à 4.700 points pour la fin de l'année. (© DR)

Les stratèges de la Société Générale - qui anticipent une baisse de la Bourse - privilégient des entreprises à bonne visibilité comme Danone ou Novartis, et des titres à dividende élevé comme Total ou Axa.

De nombreux investisseurs s'interrogent sur l'opportunité d'acheter des valeurs cycliques, réputées plus sensibles à la conjoncture, ou de privilégier des valeurs dites défensives, qui se comportent mieux en Bourse quand l'activité ralentit.

Les stratèges de la Société Générale pensent que le potentiel est limité sur les actions européennes. Le Stoxx 600 évolue à moins de 10% de son plus haut et intègre déjà, selon eux, une amélioration des indicateurs avancés PMI (PER à douze mois estimé à 13,4 au plus haut depuis un an).

Les secteurs cycliques (ressources de base, industrie, consommation discrétionnaire, technologie) ont enregistré une forte hausse depuis janvier, et leur capitalisation boursière comparée à celle des valeurs défensives (pétrole, biens de consommation courante, santé, immobilier, télécoms, utilities) a retrouvé son sommet historique de 1995 !

Pourtant, les experts de la Société Générale rappellent que les incertitudes sur la conjoncture en Europe n'ont jamais été aussi nombreuses : guerre commerciale, menace de Brexit, cycle d'activité dégradé.

Mais les marchés, confiants dans le soutien des Banques centrales, ont déjà anticipé une amélioration de la conjoncture (avant d'être rattrapés par les déclarations de Donald Trump).

Dans ce contexte, la Société Générale propose une allocation de