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Akzo Nobel rejette une offre de PPG
information fournie par Reuters 09/03/2017 à 09:06

 (Actualisé avec des précisions, citations, contexte) 
    par Toby Sterling 
    AMSTERDAM, 9 mars (Reuters) - Akzo Nobel  AKZO.AS  a annoncé 
jeudi qu'il avait rejeté une offre de son concurrent américain 
PPG Industries  PPG.N , jugeant que la proposition de quelque 21 
milliards d'euros le sous-évaluait. 
    L'offre, "hostile, non contraignante et conditionnelle", 
représente environ 83 euros par action, se décomposant en 54 
euros en numéraire et en 0,03 action PPG par action Akzo Nobel.  
    Elle représente une prime d'à peu près 29% sur le cours de 
clôture de mercredi (64,42 euros) en Bourse d'Amsterdam et de 
11% sur le cours record enregistré en avril 2015. 
    Le fabricant de peintures et de revêtements néerlandais 
songe à la place à introduire en Bourse ou vendre sa division de 
chimie spécialisée (Specialty Chemicals), qui a réalisé un 
chiffre d'affaires de 4,8 milliards d'euros en 2016. 
    Le directoire et le conseil de surveillance d'Akzo ont 
conclu à l'unanimité que la proposition de PPG sous-évaluait 
fortement l'entreprise, "inapte à refléter son potentiel de 
création de valeur sur le long terme". 
    Akzo Nobel juge également cette offre risquée car les 
économies censées être dégagées sont incertaines, l'entité qui 
naîtrait de la fusion serait lourdement endettée et enfin les 
autorités de tutelle pourraient bien faire obstacle à sa 
réalisation.  
    "Les deux entreprises sont confrontées à des perspectives 
difficiles sur les fondamentaux et une consolidation permettrait 
sans doute de relancer la croissance des résultats", observe 
cependant Morgan Stanley. 
    L'offre sur Akzo tombe à une semaine des élections aux 
Pays-Bas et les OPA étrangères ont été l'un des thèmes de 
campagne. 
    Le ministre des Finances Jeroen Dijsselbloem a dit mardi que 
les grandes entreprises néerlandaises intéressaient car elles 
avaient de solides trésoreries et il a recommandé la création 
d'un organisme doté de la capacité de bloquer les OPA, sur le 
modèle de la Commission de l'investissement étranger aux 
Etats-Unis (CFIUS). 
    PPG avait dit en décembre qu'il lancerait un plan de 
restructuration d'envergure, visant 125 millions de dollars 
d'économies annuelles et se proposant de supprimer 1.700 
emplois, soit 3,6% environ de ses effectifs. 
    Akzo Nobel a annoncé le mois dernier un bénéfice 
opérationnel trimestriel inférieur aux attentes du marché, 
plombé par ses activités dans les secteurs naval et de 
l'énergie, ainsi que par des coûts de restructuration et des 
effets de change négatifs.   
 
 (Wilfrid Exbrayat pour le service français, édité par Benoît 
Van Overstraeten) 
 

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