2017 marque le retour en grâce des constructeurs français. Selon Le Monde, ils gagnent un point de part de marché supplémentaire par rapport aux constructeurs étrangers, pour atteindre 56,4 % des immatriculations en France. (Crédit Renault)
En 2017, le nombre de voitures neuves immatriculées dans l'Hexagone est revenu au-dessus du niveau d’avant crise. Pourtant, le secteur automobile fait grise mine en cette première séance boursière de l’année 2018. Le titre Peugeot est en queue de peloton du SBF 120 avec un repli de 2,86% à 16,47 euros. Renault perd 2,57%, à 81,90 euros. A l’instar des constructeurs automobiles, les équipementiers sont également mal orientés à l’image de Valeo qui dégringole de 2,7%, à 60,98 euros suivi de Faurecia qui perd 1,83%, à 63,84 euros.
Une année dynamique pour le secteur automobile
Pourtant, 2017 aura été un bon cru pour le secteur automobile français avec un nombre de voitures neuves immatriculées en hausse de 4,74%, largement au-dessus du seuil des 2,1 millions. C’est mieux que son niveau d’avant crise. Si le bilan de l’année est positif, le mois de décembre a connu un essoufflement de la tendance, avec un léger repli de 0,51% des immatriculations. Une baisse à relativiser car à nombre de jours ouvrés comparable, le marché a progressé de 5,6% en un an et grimpé de 9,4% en décembre.
Retour en force des marques automobiles françaises
Mieux encore, 2017 marque le retour en grâce des constructeurs français. En témoigne le fait que les immatriculations des marques hexagonales ont augmenté de 6,7% l'an dernier, à comparer à une hausse de seulement +2,4% pour celles des groupes étrangers. Une tendance qui s’est confirmée en décembre puisque les groupes nationaux ont vu leurs ventes progresser de 4,9% quand les constructeurs étrangers ont accusé une baisse de 5,9% des ventes en décembre. Sur 2017, les constructeurs gagnent un point de part de marché supplémentaire par rapport aux constructeurs étrangers, selon Le Monde, pour atteindre 56,4 % des immatriculations.
Peugeot signe un bon cru grâce à Opel
Dans le détail, les immatriculations de PSA ont grimpé de 15,57% en décembre et de 10,31% sur l'ensemble de 2017, profitant depuis août des immatriculations d'Opel désormais intégrées à celles du groupe français. Une bonne santé qui s’est répercutée dans le cours de bourse qui grimpe de 7,5 % sur l’année.
Renault sauve les meubles grâce à Dacia
Renault a de son côté vu ses immatriculations baisser de 4,05% le mois dernier même si l’année 2017 aura été globalement positive avec une hausse de +3,08% des ventes de voitures neuves sur l'année écoulée. La progression de 12,2% de Dacia n’a pas permis de compenser le recul de 7,7% de la marque au losange, qui reste la première marque française avec 21,75% du marché. Sur un an, le parcours boursier n’est pas flamboyant avec un repli de 2,73%.
Les équipementiers surperforment les constructeurs
Pour finir, l'équipementier automobile Faurecia a signé une année 2017 exceptionnelle marquée par une hausse du titre de 73% à la bourse de Paris. Pour Oddo, Faurecia reste l'une de nos valeurs favorites au sein du secteur des Equipementiers automobiles. Malgré le parcours boursier remarquable du l’équipementier, la valorisation demeure attractive avec une décote moyenne de 15% non justifiée. ' indiquait Oddo dans son étude. Le titre se paye en effet 12,9 fois les bénéfices attendus pour 2018, avec une VE sur Ebitda de 5,07 pour 2017.
Petit à petit l’action Faurecia (+73% en ytd) rattrape son retard par rapport à Valeo qui n’a progressé de 11,5% en 2017 mais se paye sur les mêmes niveaux de valorisation avec un PER 2018 estimé à 12,6 fois pour 2018.
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