Au cours des deux à trois prochaines années, les fabricants de vaccins Bavarian Nordic et Valneva élimineront progressivement une collaboration commerciale, a déclaré le directeur financier de Bavarian Nordic, Henrik Juuel, à MedWatch.
"Évidemment, une nouvelle situation est apparue depuis que nous avons fait l'acquisition d'Emergent en 2023, où nous sommes maintenant des concurrents dans le choléra et le chikungunya. Nous parlons toujours très bien, mais nous avons également convenu que la collaboration ne peut pas se poursuivre », déclare Henrik Juuel à MedWatch.
La collaboration entre la société danoise et française de vaccins a commencé à prospérer à l'été 2020, lorsque les deux sociétés ont convenu d'échanger des produits l'une avec l'autre dans le sens où Valneva aiderait Bavarian Nordic à vendre et à distribuer des vaccins dans les pays où Bavarian Nordic n'était pas présent, et vice versa.
Bavarian Nordic est fort en Suisse et en Allemagne, mais pas si fort au Royaume-Uni, en France, en Autriche et au Canada, et c'est là que Valneva est intervenu pour aider, et vice versa.
De toute évidence, une nouvelle situation est apparue depuis que nous avons effectué l'acquisition d'Emergent, où nous sommes maintenant des concurrents.
Henrik Juuel, directeur financier, nordique bavarois
« La collaboration ne s'est pas terminée en tant que telle, mais nous venons de convenir que nous l'éliminerons progressivement au cours des prochaines années. Pour moi, c'est la meilleure preuve d'un bon partenariat. Concrètement, cela signifie que nous sommes maintenant en train de nous établir au Royaume-Uni et au Canada afin que nous puissions prendre le dessus sur ces marchés en tant que premiers, et nous le ferons l'année prochaine », déclare Henrik Juuel.
Établissement sur de nouveaux marchés
Pour pouvoir reprendre les marchés britannique et canadien de Valneva, Bavarian Nordic doit créer des entreprises dans les deux pays.
Bavarian Nordic en a déjà un au Canada, qu'il a repris dans le cadre de l'acquisition d'Emergent en 2023, mais le même doit maintenant être établi au Royaume-Uni.
"Notre objectif avec l'acquisition d'Emergent était de créer suffisamment d'échelle et de taille pour entrer sur de nouveaux marchés, tels que le Royaume-Uni. Le seul produit que nous avions pour le marché britannique était notre vaccin contre la rage, et ce n'était pas suffisant pour s'établir. Maintenant, nous avons deux autres produits d'Emergent et nous avons un vaccin chikungunya en route, alors soudainement nous avons atteint une échelle où il est logique pour nous de nous développer géographiquement », déclare Henrik Juuel.
Il explique que l'expansion géographique fait clairement partie de la stratégie pour Bavarian Nordic.
"Cela signifie que nous reprendrons nos propres marchés au cours des prochaines années, et que nous devons donc également rendre à Valneva ses produits. Mais il y a un bon accord avec Valneva à ce sujet, et il y a une bonne ambiance entre les parties », dit Henrik Juuel.
Pas une cible d'acquisition
Bavarian Nordic devra également recruter de nouvelles personnes en Angleterre, et ils seront des vendeurs des produits de la société de vaccins, qui comprennent actuellement des vaccins contre le choléra, la typhoïde, la rage et l'encéphalite transmise par les tiques - et si tout se passe comme prévu : un vaccin contre le chikungunya.
"Bien sûr, il y a du travail pour nous établir, mais c'est quelque chose que nous connaissons d'autres marchés où nous sommes établis aujourd'hui. C'est donc un peu une copie de la configuration que nous avons ailleurs, donc ce n'est pas une tâche difficile pour nous », dit Henrik Juuel.
Après avoir perdu près de 35 % de la valeur de son action rien qu'en 2024, Valneva se négocie maintenant près de son prix le plus bas depuis avril 2020. Dans l'ensemble, Valneva a perdu 88 % de sa valeur marchande après avoir atteint un sommet en décembre 2021 pendant la pandémie.
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Avec un avenir au-delà de 2025, qui, après le dernier jalon des paiements à GSK et Emergent, est complètement sans dette pour Bavarian Nordic, la direction pourrait, lors de la journée des marchés de capitaux de la société à la fin du mois de février, des ambitions aériennes pour de nouvelles acquisitions. Mais ce ne sera pas Valneva.
« Comme notre portefeuille l'est maintenant, cela n'a pas vraiment de sens. Il y a tout simplement trop de chevauchement entre les deux entreprises, où nous avons tous les deux des vaccins contre le choléra et le chikungunya. Donc, de ce point de vue, cela n'a pas beaucoup de sens », conclut Henrik Juuel, directeur financier de Bavarian Nordic.
