VALLOUREC : SG est confiante ce matin.

byjfk

23 juin 2021 •08:57

https://investir.lesechos.fr/marches/morning-meeting/powell-rassure-avant-les-in dices-pmi-en-europe-et-aux-etats-unis-pernod-ricard-plus-optimiste-1968778.php

(sur les echos)

Cdt,

dutch2

23 juin 2021 •09:05

Cool ! J'ai hâte de voir un communiqué sur l'AK. 

byjfk

23 juin 2021 •09:10

one12

non, plutôt brent 76 Euros, EPR en carafe, accélération post covid, normalisation taux, etc...

Cdt,

byjfk

23 juin 2021 •09:13

le cours va vraiment se reprendre après le T2
Cdt,

MAYA2.0

23 juin 2021 •09:18

5/02/2021 Société Générale a maintenu sa recommandation Conserver et son objectif de cours de 21,3 euros sur Vallourec après la présentation du plan de sauvetage.
21/05/2021 Société Générale a confirmé sa recommandation Conserver et son objectif de cours de 34 euros sur Vallourec après la publication de résultats trimestriels solides qui marquent le début d'un nouveau chapitre pour un groupe de 126 ans.

champion SG

pastis

23 juin 2021 •09:38

Merci udcbkwh pour partager cette news effectivement intéressante.

Bonne journée à tous (y compris aux aigris qui ne supporte pas l'idée même que Vallourec puisse un jour s'en sortir...)

r.solans

23 juin 2021 •10:11

elle fera peut-être comme europcar et technicolor après leurs AK

r.solans

23 juin 2021 •10:23

ça sent le rachat de vade cette hausse, car il n'y a plus de raison de soutenir le cours pour faire réussir l'AK

byjfk

23 juin 2021 •10:35

mon objectif de cours 18/20 après le T2

Cdt,

Hotdjerb

23 juin 2021 •10:40

SG a parlé VK va grimper au plongeoir.... De plus très savonneus lol

byjfk

23 juin 2021 •10:47

ça vaut bien plus que 4,6 GE

Cdt,

pastis

23 juin 2021 •11:08

Tu essaies de te rassurer one12  ?

Parce que Vallourec à 10 euros, cela fait une valo de 2,3mds, soit 0.7 CA 2020.

Sinon:
- en terme de profitabilité: EBITDA margin T1 2021 de 11% (négative en 2016, 4% en 2018)
- en terme de structure bilantielle: Net leverage 2022e = 2.5x (8.6x en 2020)

On peut également parler du fond de temps en temps...

pastis

23 juin 2021 •11:32

"ça vaut le coup d'en prendre ou pas" : sur la base de quels critères ?

Je viens de t'en donner 3 qui pourraient tendre à démontrer que la valorisation actuelle est très raisonnable, notamment dans une optique MLT. Avec plaisir pour en discuter.

pastis

23 juin 2021 •11:36

M6168691 bien sûr que les comparaisons sont importantes (et Tenaris présente à cet égard de meilleurs ratios que Vallourec, mais sa valorisation est également plus élevée).

Les tendances sont également fondamentales, et celles de Vallourec sont bien orientées (cf notamment l'EBITDA margin).

l440

23 juin 2021 •11:42

Salut Pastis, heureux de te revoir.

J'espère que tu as profité de l'AK pour remplacer tes actions par des DPS

Bonne journée 

pastis

23 juin 2021 •11:45

Plus généralement personne sur ce forum ne parle du remarquable travail réalisé par Guinotte depuis 1 an. Il a récupéré Vallourec début 2020 (début 2020 !) et il a depuis sauvé la boîte de la faillite et a restauré les marges opérationnelles.

Personnellement je lui donne du crédit pour cela et j'ai bon espoir qu'il continue ainsi et réengage Vallourec sur une voie performante, profitable et pérenne.

l440

23 juin 2021 •11:49

Tu as raison Pastis, mais quand une boîte restructure sa dette et fait 2 AKs qui multiplient le nombre d'actions par 20, ça fait une vague technique qui emporte tout le reste. 

pastis

23 juin 2021 •11:50

Salut l440, en tout cas je n'ai pas attendu les fameux DPS à 2 euros promis par certains (pas par toi), j'en ai acheté à 8 euros (PRU = 7.4 euros).

Et il est clair que je suis plus intéressé par la date du 28/07 (résultats du S1) que par celle du 30 juin! A suivre...

Bonne journée également.

l440

23 juin 2021 •12:01

On a tjrs eu un horizon différent, moi c'est fin Juin début Juillet. Ensuite selon ce que je touche comme réductible je verrais

C'est quoi les ratio de Tenaris ?

udcbkwh

23 juin 2021 •12:19

pastis : bien d'accord avec vos commentaires. 
Guinotte a poursuivi  et amplifié le travail de nettoyage et de simplification. 
Le résultat est est un EBIDT  supérieur à 10%.
Avec la restructuration de la dette, les performances industrielles vont enfin redevenir bénéficiaires en 2022.

pastis

23 juin 2021 •12:25

Tenaris
- EBITDA margin Q1 2021 : 17%
- Net leverage 2020 : -0.9x (Tenaris a une dette nette négative)

Donc c'est évidemment mieux que Vallourec. Mais Tenaris se paie en bourse 2x son CA 2020 (0.7x pour Vallourec)...

udcbkwh

23 juin 2021 •12:53

pastis : il n'y a pas que Tenais, qui est effectivement le meilleur  et de loin..
Quid de TPCO, US Steel, ou même Nippon Steel-ex Sumitomo?..aucun bien reluisant depuis plusieurs années.

udcbkwh

23 juin 2021 •12:56

pastis : j'ai omis le russe TMK qui serait en faillite s'il n'était pas soutenu par Gazprom, donc le gouvernement...

pastis

23 juin 2021 •14:01

Merci udcbkwh et l440 pour cette discussion. C'est toujours un plaisir d'échanger avec vous.

udcbkwh

23 juin 2021 •14:20

pastis : de même.  Ça change des pseudo-prières du simili cowboy sans queue ni tête! 

pastis

23 juin 2021 •14:43

Désolé M6168691, je sens bien que je t'ai vexé. Mais c'est vrai que je t'avais complètement zappé !

Tu as l'air de bien le prendre, tant mieux. Je me permettrai donc de recommencer.

byjfk

23 juin 2021 •14:51

udcbkwh

Guinotte pourra commencer à faire le ménage dès qu'il sera pdg
et dès que les yankees seront actifs au conseil ça tardera pas à bouger
1er étape, nettoyer l'organigramme encore trop teinté crouzet - mallet

cdt,

udcbkwh

23 juin 2021 •15:07

byjfk: vous avez de bonnes entrées pour connaitre l'organigramme! surtout s'il est nominatif.
Je parle de nettoyage industriel, vente Valinox, par exemple. Il ne reste plus de branches mortes à élaguer. Peut-être à l'international, où il y a plusieurs petites filiales dont l'utilité n'est pas évidente. Et le niveau d'EBIDT montre que la productivité a retrouvé un niveau correct que les volumes d'activité va encore bonifier.

udcbkwh

23 juin 2021 •16:25

byjfk : "dès qu'il sera pdg"... il est déjà président du Directoire depuis mars 2020.  et a donc tout pouvoir, sauf sur l'autre membre du Directoire  le CFO. C'est le seul point qui changera fin juin, mais très important.  On verra si Apollo&Co poussent à changer sur cette fonction.