TOTALENERGIES : Barclays bk prévoit 1 deuxième trimestre en forte croissance

Jackou24

30 juin 2026 •09:28

Les majors pétrolières européennes s'apprêtent à clôturer le deuxième trimestre 2026 sur des résultats en forte croissance et une nette progression de la génération de trésorerie. C'est ce que prévoit Barclays pour TotalEnergies, Repsol et Equinor.

Selon la banque d'affaires, rapporte mardi Milano Finanza, un décalage important apparaît toutefois entre les fondamentaux et la performance boursière : au cours des trois derniers mois, les estimations de bénéfices pour 2026 du secteur ont augmenté de 33 %, tandis que les valeurs pétrolières européennes ont reculé en moyenne de 17 % en raison de la baisse des cours du brut.

Barclays table sur un trimestre particulièrement solide, avec un rendement des capitaux investis (ROIC) attendu à 16 % pour le secteur, des bénéfices en hausse de 21 % par rapport au premier trimestre et un flux de trésorerie disponible (free cash flow) supérieur à 30 milliards USD, soit le niveau le plus élevé depuis le premier trimestre 2023. Les comptes ont été soutenus par le renchérissement du pétrole, la hausse du gaz européen et des marges de raffinage à des sommets historiques.

Le marché se tourne toutefois vers l'avenir : le rallye du brut consécutif aux tensions au Moyen-Orient s'est essoufflé et les investisseurs s'interrogent sur la pérennité de ces résultats ou sur l'éventualité qu'ils représentent un pic temporaire.

Barclays maintient une opinion positive sur le secteur, avec une préférence pour TotalEnergies, jugée sous-évaluée, BP, grâce à la réduction de sa dette, et Eni, favorisée par la croissance de sa production amont (upstream) et l'amélioration de ses activités dans le gaz.