TOTALENERGIES : Alphavalue proposition de valeur à long terme demeure

Jackou24

16 janv. 2025 •07:55

Nous avons intégré dans notre modèle les résultats médiocres de TTE pour le troisième trimestre 2024 et revu à la hausse nos chiffres pour le quatrième trimestre afin de tenir compte du démarrage attendu de Mero-3. Pour 2025 et 2026, nous avons incorporé notre scénario Brent actualisé (Brent moyen à 70 $/b pour 2025 et 66 $/b pour 2026, contre 80 $ et 75 $ précédemment), car nous continuons de penser que le marché pétrolier actuel reflétera progressivement la surabondance de l'offre d'ici la fin de l'année. Dans le même temps, nous continuons à considérer que les activités en amont de TotalEnergies (c.3% de croissance annuelle de la production jusqu'en 2030) et les activités intégrées dans le secteur de l'électricité (c.8% de croissance annuelle de la capacité mondiale jusqu'en 2028 dans notre modèle) sont les principaux moteurs qui soutiennent sa génération de trésorerie de premier ordre, cette dernière devenant de plus en plus prononcée vers la fin de la décennie.

VARIATION DE LA VALEUR NETTE D'INVENTAIRE
76,9 vs 86,8 -11,3