TOTALENERGIES : Dividende énergique jusqu'en 2028

Jackou24

09 oct. 2023 •15:23

La stratégie dans le pétrole, le gaz et l'électricité porte ses fruits. Les actionnaires vont en profiter.

Son actualité. L’énergéticien garde le cap. La semaine dernière, à Ne.w Yo.rk, Pat.rick Po.uyanné et ses principaux lieutenants ont présenté aux investisseurs la stratégie du groupe pour les quatre prochaines années.
..TotalEnergies augmente son dividende Totalenergies veut produire plus d’énergie tout en réduisant ses émissions de gaz à effet de serre et en augmentant ses flux de trésorerie.

Ce modèle très générateur de cash s’appuie sur deux piliers. D’un côté, les activités d’exploitation de pétrole et de gaz, de l’autre la production d’électricité. Le groupe compte sur une demande mondiale croissante sur ces trois marchés, en particulier sur celui du gaz naturel liquéfié (G.NL), dont la progression annuelle moyenne sur la période 2021-2030 est estimée à 5%. Sur ce créneau, Totalener.gies est en position de force, figurant dans le top trois mondial du secteur et premier exportateur de GNL des États-Unis. Le groupe maîtrise toute la chaîne de valeur allant de l’exploration-production à la regazéification en passant par la liquéfaction, la commercialisation et le transport.

Très actif dans la production d’hydrocarbures (pétrole et gaz) grâce aux découvertes récentes de plusieurs gisements importants, notamment au Suriname et au Nigeria, Totalenergies compte augmenter sa production de 2 à 3% par an jusqu’en 2028, lui permettant ainsi de délivrer 3 milliards de dollars de cash additionnel sur la période. Mieux, cette exploitation d’hydrocarbures se fera avec des coûts de production inférieurs à 5 dollars par baril équivalent pétrole, parmi les plus faibles du secteur.

Le recentrage du portefeuille sur des actifs et projets à faible point mort, plus résistant aux différentes phases du cycle économique, s’est fait aussi en veillant à réduire les émissions de gaz à effets de serre. Celles-ci devraient tomber à 13 kg d’équivalent CO2 par baril équivalent pétrole en 2028 contre 17 kg en 2022.

Dans le même temps, Totalenergies poursuit son développement sur le marché de l’électricité, sur lequel il compte devenir un acteur intégré de premier plan en investissant 4 milliards de dollars par an, en visant une production de 100 TWh d’ici 2030, avec une rentabilité des capitaux employés de 12%.
Notre analyse

Le plan de marche de l’énergéticien séduit les investisseurs. En formant l’hypothèse d’un baril de brut à 50 dollars entre 2024 et 2028 et 82 dollars pour 2023, le groupe est en capacité de dégager entre 150 et 170 milliards de cash opérationnel sur les six années.

De quoi investir entre 16 et 18 milliards par an ces cinq prochaines années tout en maintenant une généreuse politique actionnariale.

Pour 2023, le montant global des rachats d’actions atteindra 9 milliards de dollars et le retour à l’actionnaire va passer à 40% des cash-flows jusqu’en 2028.

Conservez. [TTE] Objectif : 70 euros. Profil : dynamique.