SOITEC : Coherent énorme !

M7623343

13 août 2026 •07:55

**Coherent Corp (COHR) — résultats T4/FY26, une confirmation à une toute autre échelle.**

- CA T4 **2,05 Md$ (+34% YoY GAAP, +42% en pro forma)** — CA FY26 total 7,12 Md$ (+22,5%)
- BPA non-GAAP T4 : 1,74$ (vs 1,00$ un an plus tôt) ; BPA GAAP passé de -0,83$ à +1,19$ — retour en territoire largement positif
- Marge opérationnelle non-GAAP FY26 : 20,5% (vs 17,8% FY25)
- **Guidance T1 FY27 relevée** : CA 2,2-2,4 Md$ (médiane +12% séquentiel), BPA non-GAAP 1,85-2,05$ (vs 1,74$ réalisé au T4) — accélération qui continue, pas de signe de plafonnement

**Le détail par segment est le plus parlant** :
- **Datacenter & Communications : 1 615 M$ au T4, +58,6% YoY** — et représente désormais **79% du CA total** de Coherent (contre ~67% un an plus tôt)
- Industrial : 430,5 M$, **-15,8% YoY** — même bifurcation IA-vs-reste qu'on voit partout ailleurs (GF, X-Fab, et Soitec elle-même)

**Citation du CEO qui vaut la peine d'être notée** : "Alors que les architectures data center IA basculent de plus en plus du cuivre vers l'optique, nous pensons que notre portefeuille photonique et notre échelle de fabrication nous positionnent pour capter cette opportunité pluriannuelle." — c'est exactement le narratif macro qui sous-tend la thèse Photonics-SOI de Soitec, articulé cette fois par l'un des plus gros acteurs mondiaux de la photonique.

**Investissement massif en capacité** : 1,1 Md$ de PP&E ajoutés sur FY26 (2,5x l'an dernier), stocks quasi doublés (1,44→2,58 Md$) pour suivre la demande — le même schéma de course à la capacité que Tower, GF, AAOI et Lumentum.

**Impact pour Soitec** : c'est la confirmation la plus large en échelle absolue qu'on ait vue — un CA "Datacenter & Comms" à lui seul (1,6 Md$/trimestre) qui dépasse le CA trimestriel total de GlobalFoundries. Ça renforce le narratif macro (bascule cuivre→optique) sans ambiguïté. Nuance : contrairement à Tower et GF, je n'ai pas de confirmation que Coherent s'approvisionne en wafers Soitec — c'est un acteur très diversifié sur de multiples technologies photoniques, à traiter comme indicateur de marché à grande échelle plutôt que client identifié.

xtagax

13 août 2026 •08:37

Merci pour les éléments. Sur X la photonique est très motrice pour le secteur IA.
Gemini me donne 3 sources sur lesquelles la relation fournisseur de soitec vers coherent est mise en avant : marketsandmarkets , dataintelo, all about circuits...cela parle de partenariat également sur Inp et carbure.

M7623343

13 août 2026 •09:11

si ces sources les placent fréquemment dans les mêmes panoramas industriels, c'est parce qu'ils sont tous deux des piliers indispensables de la révolution optique en cours, sans pour autant qu'un lien contractuel direct de fourniture ne soit officiellement documenté entre eux.

mr.bolt

13 août 2026 •14:30

M7623343 "je n'ai pas de confirmation que Coherent s'approvisionne en wafers Soitec" Coherent n'a pas de fab pour la photonique. Il sous-traite la gravure au fondeur Tower Semiconductor.

Tower Semiconductor et Coherent ont démontré en début d'année une transmission de données de 400 Gbit/s/voie à l'aide d'un modulateur au silicium dans un processus photonique sur silicium (SiPho) prêt pour la production, ciblant les émetteurs-récepteurs optiques 3,2T



ps: Son concurrent Lumentum est positionné uniquement sur la source laser InP. Coherent couvre un périmètre bien plus large, laser InP (propre fab InP), PIC silicium photonique (via tower), assemblage/intégration du module CPO complet.

Pour schématiser :
Soitec (substrat) → Tower Semiconductor (fonderie SiPh) → Coherent (laser InP + assemblage + module CPO final) → Nvidia/hyperscalers