SOLUTIONS 30 : Les données financières pas bonnes:

M6604965

03 avril 2024 •19:45

4 semestres consécutifs de pertes nettes, ça laisse de vilaines traces dans le bilan...

Captain_Igloo

03 avril 2024 •20:57

Et la direction de S30 se félicite d"avoir un bilan très solide. Ça fait peur, cette non maîtrise des équilibres financiers.
Faut dire que si ils sont conseillés par notre Alexanalyste, ça s'explique

Captain_Igloo

03 avril 2024 •20:58

Merci pour synthèse édifiante et malheureusement consternante

LoiseauBleu

03 avril 2024 •21:12

Les bonnes

- CA en hausse de 16,8% vs N-1 (on peut espérer +10% pour l’année 2024: je cite, moins de croissance plus de marge)
- Ebidta ajustée : 7.1% sur l’année vs 5.2% N-1
- Ebidta ajustée par semestre : 8.8% sur s2 2023 vs 5.3% s1 2023 (et vs 3.7% s2 2022) : Fortis : améliorer les marges et un peu moins se focus sur la croissance, viser 8.5% (minimum) et objectivement 9% 2024.

cyril881

03 avril 2024 •21:18

Ben oui c 'est pour çà qu'on a une valorisation dérisoire maintenant est ce que c 'est déjà dans le cours et que le marché va regarder 2024 , réponse demain , pour moi c 'est vert vu la valo....

LoiseauBleu

03 avril 2024 •23:06

RN s2 2022 : -38M (3.7% marge)
RN s1 2023 : -14,4M (5.3% marge)
RN s2 2023 : -8,3M (8.8% marge)
RN s1 2024 : Positif (marge supérieur à s2 2023)

Alexanalyste

03 avril 2024 •23:10

beaucoup de données sont très positives en fait.

je ne reviens pas sur les marges en constantes améliorations depuis fin 2022. Mais pour zoomer sur les données financières :

>>> L’exercice 2023 comptabilise -21M de charges financières provenant du rachat d’entreprises (= Complément de prix et acquisition). S’il n’y avait pas ca, le résultat annuel serait déjà l’équilibre. Cette charge n’existera plus dans le futur, donc 2024 « gagnera » au moins ca en résultat net! Et c’est une charge d’investissement « intéressante » pour l’entreprise puisque ca lui permet de croitre ses revenus ultérieurs dans la durée grâce à l’acquisition d’entreprises. Il y a également + de 10M de provisions qui sont également des charges exceptionnelles.

>>> A noter, les charges financières liées à l’endettement courent en grande majorité jusqu’en 2028 seulement et diminuent chaque année jusque là. On peut voir ca sur la page 17 du rapport financier:
https://www.solutions30.com/wp-content/uploads/2024/04/Comptes-consolides-12.23. pdf .
Par exemple: la charge d’intérêt est de -12M en 2023, mais tombe à -5.6M en 2024. Et -3.8M en 2025. Ca sera donc autant de Résultat Net gagné à partir de 2024 inclus. Ca va booster le résultat net. Et on sait que la dette est amortissable sur peu d’années. Donc l’entreprise en sera bientôt débarrassée.

>>> A noter que la dette financière n’est pas un problème pour S30 car la trésorerie nette de dette bancaire est de +5.7M euros. C’est à dire que si S30 le voulait, ils pourraient rembourser toute leur dette, n’avoir plus de charges d’intérets et de remboursement du capital, et être ainsi en positif largement chaque année grâce à leur Ebitda positif de +75M euros en 2023 (et en constante progression en 2024)


>>> Le free cash-flow est en forte augmentation en S2. Il est passé de -32M en S1 2023 à +45.8M en S2 !

LoiseauBleu

03 avril 2024 •23:17

Merci pour ces précisions intéressantes @Alex
Avec toutes ces informations on peut tabler sur un RN s1 2024 positif (et espérer deux chiffres!) pour un bon significatif. (Minimum 20M de RN)

bdv77

03 avril 2024 •23:21

Alexanalyste
Enfin quelqu'un qui sait lire un bilan.
J'ajoute que c'est normal d'avoir plus d'emprunts en raison de l'augmentation du CA avec un compte client qui augmente de 19 millions d'euros.
Vraiment très confiant pour 2024/2028

Alexanalyste

03 avril 2024 •23:35

Oui L'oiseau bleu , je confirme: quasi certain que S1 2024 sera dans le vert cette fois.

Le résultat opérationnel est en forte amélioration continue depuis fin 2022 et il est repassé en POSITIF en S2 2023, pour la première fois depuis 2,5 ans : à +3,7 M€.

Etant données que les marges et le CA continuent à augmenter partout ET que l'Allemagne se rajoute en + à partir de S1 2024 ET qu'il y aura beaucoup moins de charges financières en S1 2024, c'est très improbable que le résultat net soit négatif en S1 2024.

à mon avis, on est parti pour une hausse significative sur tout 2024. Il y aura (bien sur) des hauts et des bas, car ca reste une action volatile, mais en tendancielle la croissance devrait être très forte.
Je vise clairement un 4 euros courant 2024.

Sachant que le prochain rapport de Q1 2024 montrera déjà probablement une continuité de la croissance du CA ce qui continuera à booster le cours.

Pour rappel : Les analystes avaient revu à la hausse leur cible de cours à chaque trimestre.
La cible moyenne est maintenant de 4.20 euros.
BNP, ODDO, KEPLER CHEVREUX, etc. (https://www.solutions30.com/investisseurs/action/analystes-financiers/?lang=fr)