RALLYE : La dette de Rallye est un avantage

LBASTIE

30 janvier 2019 •19:17

Très bonne analyse. Merci !
Une fusion des holding de tête aurait-elle du sens ?

MarcPo14

31 janvier 2019 •01:10

vu l'explication donnée ... si il y a danger, on vend du papier pour renflouer ... tous en gardant le controle :)

h.castor

31 janvier 2019 •09:17

Merci EcoFinG pour cette intervention de qualité.

Cet aveuglement des shorteurs est en effet très étonnant :

- Comment jouer un dépôt de bilan... qui ne saurait arriver ?
- Comment tenir si longtemps contre un fort redressement des cours de RAL et CO qui ne peut qu'arriver ?

Leur seule porte de sortie était la manipulation... Elle a étté tentée avec l'avocate des fonds, mais a fait long feu.

Tout le monde se rend compte maintenant des énormes potentialités du groupe.

M3435004

31 janvier 2019 •10:07

"car celle-ci dépend d'éléments «décidés»" Excellente observation ! Qui explique aussi le petit jeu des vadeurs. Que font les vadeurs en effet si ce n'est, comme MW et consorts, d'essayer, et avec l'aide sans doute de concurrent ou de prédateur, de "forcer" les décisions en semant la terreur chez les créanciers et par contagion chez les actionnaires minoritaires. Ils ont partiellement réussi, peut être en ramassant quelque monnaie, en forçant les décisions du Groupe qui a du vendre de beaux actifs (notamment en Asie, notamment Courir). Mais ils n'ont pas gagné et ne gagneront pas. Nous savons qu'en France la Grande Distribution est déjà beaucoup trop concentrée : les Français, les consommateurs français, les pouvoirs publics, Bruxelles ne verraient pas d'un très bon oeil une nouvelle concentration ... et donc un rapprochement avec Carouf ou autre. Les enjeux en termes d'emploi sont colossaux. Et last but not least, Casino est un groupe très bien géré, avec de fortes potentialités d'innovation et de développement, dirigé par un patron de très grande qualité, très soutenu par ses banquiers français.
Ils n'ont pas gagné parce que ce sont aussi des menteurs qui se sont conduits comme des gougnafiers.... qui seront un jour ou l'autre rattrapé par la justice. Ils n'ont pas gagné parce que les actionnaires que nous sommes ont tenu bon et ont vu clair dans leur petit jeu.
Et maintenant, avant d'aller en prison ou de payer de fortes amendes, ils vont perdre encore plus gros que ce qu'ils ont déjà commencé à perdre depuis décembre.
Salutations distinguées à Equity10
P.S. pour lbastie : la fusion des holding serait, si je comprends bien l'analyse de EcoFin, en contradiction avec la possibilité pour ceux qui contrôle las maillons de la chaîne de faire varier, en fonctions des besoins et des circonstances, les pourcentages de contrôle.

EcoFinG

31 janvier 2019 •10:08

Réponse à Lbasti : dans la situation actuelle une fusion ne me paraît pas utile ; il faut comprendre qu'un tel montage permet de démultiplier la capacité d'investissement et son corollaire le pouvoir de l'actionnaire : ex. j'investis 1 euro au niveau de JCN et je me retrouve avec le pouvoir de 5 euros au niveau de Casino. Une fusion déstabiliserait et/ou remettrait en cause ce principe à moins de vouloir se retrouver progressivement avec 100 % des actions à chaque niveau ; cependant au regard de la sous-évaluation de Casino (voir mon évaluation à plus de 80 euros) et conséquemment de Rallye, il me paraît toujours très intéressant pour améliorer la rentabilité de la structure d'augmenter sa participation dans Casino directement ou indirectement en cas d'excédent de trésorerie.

yves666

31 janvier 2019 •10:19

Eco> BVPS cela veut dire Book Value Per Share ?
ou vous la trouvez ?

Lien pour votre evaluation a 80 ?

Je suis OK avec vous : rallye n'a pas de pb de solvabilté mais un pb de liquidité : avoir acces a du cash pour faire rouler son fonctionnement et sa dette du fait de la sous valorisation, a l'instant t sur le marché, de son actif casino par la VAD.
VAD qui elle meme joue contre le titre rallye.
Heureseemnt que JCN a obtenu un pret de 500 sans garantie en titre. J'espere un point sur la dette de rallye bientot et sur les echeances (pret 500m inclus).

zac40B

31 janvier 2019 •10:45

Merci de ne plus trop parler de dettes surtout avec les vadeurs.
Le secteur de la distribution est déjà une machine à cash.

Et puis pour trouver du cash il suffit d'emprunter des titres et de les vendre sur le marché !!!!
C'est vermeilleux non ?

:)))

j'aime bien lorsque les moyennes mobiles se croisent à la hausse ...

EcoFinG

31 janvier 2019 •11:04

Rép. À Yves666 : BVPS (book value per share) que vous pouvez trouver par ex. sur zonebourse actuellement à 66 Euros.
Lien évaluation à au moins 80 E :
https://www.boursorama.com/bourse/forum/1rPCO/detail/450967693/

yves666

31 janvier 2019 •11:24

eco merci

jacqu687

31 janvier 2019 •14:12

EcoFinG : Votre analyse est originale et intéressante, mais vendre les autocontrôles puis réduire les participations (en conservant bien entendu plus de 50,1% à chaque niveau) pour faire du cash, c'est un peu comme l'arme de dissuasion nucléaire : l'avoir en espérant ne pas devoir s'en servir. Cela ne ferait qu'alimenter la baisse des titres à tous les niveaux de la cascade de sociétés du groupe et faire le bonheur des vadeurs. Un comble ! Il doit y avoir d'autres voies à explorer en M&A.

yves666

31 janvier 2019 •14:33

oui srtt que les vadeurs attendent des titres a la vente. C'est la solution au fond du trou.

EcoFinG

31 janvier 2019 •15:45

Rép. À jacqu687 : lorsque j'écris dans ce forum, ce n'est que par résumés succincts sinon je monopoliserais le débat ; il est évident qu'une stratégie s'accompagne d'autres actions qui sont une adaptation à la situation du moment pour atteindre l'objectif. Par exemple, de façon non exhaustive, s'il fallait générer du cash en vendant certains autocontrôles en empêchant la baisse, j'augmenterais le dividendes : prenons le cas de la vente de l'autocontrôle de Rallye, j'augmenterais le dividende de 1 à 2 euros et le résultat est évident ; il ne faut pas oublier que si les vadeurs peuvent avoir un impact sur la valeur d'une action en propageant de fausses informations, cela est encore plus facile pour un actionnaire majoritaire. Je peux évidemment rajouter à la stratégie des instruments financiers complexes de type call ou put sur dettes ou actions ou autres et je peux vous assurer qu'il en existe une infinité et qu'il est possible d'en créer customisés. On peut aussi propager une «rumeur» dans la presse en invitant un journaliste «à ne surtout pas répéter» que la société allait probablement tripler la distribution de dividendes. Et cetera .... .