RALLYE : De l'analyse de Barclays

EcoFinG

20 nov. 2018 •08:05

L'analyse de Barclays est ridicule pour la simple raison que la valeur de Rallye n'est pas inscrite dans son Bilan ou son Compte d'Exploitation, elle réside dans son pouvoir sur Casino ; pour rappel Rallye détient 51.7 % de Casino qui lui-même détient 1.55 % de ses propres actions. Rallye peut à ce titre tirer du cash-flow (Cash-Flow casino environ 12.5 Euros en 2018 et en croissance) à volonté sur l'entreprise Casino qui se porte très bien (voir mon commentaire sur le forum Casino indiquant une valeur supérieure à 80 Euros) et qui continuera de progresser pour les raisons suivantes : Casino fait environ 55 % de son CA en France et 45 % en Amérique Latine or l'évolution de son activité réside dans l'évolution de la consommation de ces 2 régions (comme pour la croissance du PNB/PIB qui réside principalement sur l'évolution de la population) ; il s'avère que l'Amérique Latine est un des endroits au monde où la population est en forte croissance et que la France est un des 3 pays U.E. dont la population croit (la France représente à elle seule environ 80 % de la croissance démographique de l'UE alors que par exemple l'Allemagne et l'Italie sont en baisse démographique). Pour résumé : -1) Rallye, actionnaire majoritaire de Casino, peut à volonté augmenter son Chiffre d'Affaires en agissant sur la distribution du dividende de Casino et ce genre de pouvoir n'est pas inscrite dans les chiffres d'un Bilan ou d'un PP ; pour cela il faut évidemment que Casino se porte bien au présent et au futur mais c'est le cas car -2) L'activité de Casino se développe dans 2 régions à croissance démographique avérée. Par exemple Rallye pourrait décider d'un dividende Casino de 6.24 Euros/action (voire plus) au lieu de 3.12 Euros et lui donnant ainsi aussi la possibilité d'augmenter son propre dividende. Après cela vous faite un petit calcul Gordon & Shapiro qui décuplerait la valeur des 2 actions. Dans ce cas, Barclays me semble bien plus talentueux dans le domaine de la communication (avec une volonté de désinformation ou incompétence financière ?) que dans le domaine de la finance ; il est donc préférable de ne pas lire cette presse manipulatrice mais faire ses propres calculs.