ORANGE : SFR va pas mieux. Orange en profite.

adnstep

29 août 2025 •22:44

SFR continue à perdre des abonnés, voici les opérateurs qui en profitent.


Au deuxième trimestre, le deuxième opérateur télécom français a perdu 17 000 clients dans le fixe et autant dans le mobile. En attendant sa probable mise en vente, Orange et Bouygues profitent de cette hémorragie pour conquérir de nouveaux abonnés.

L’embellie n’aura été que de courte durée. Alors qu’au premier trimestre, SFR avait stoppé la fuite de ses abonnés et en gagnait même de nouveaux dans le mobile, le deuxième opérateur télécom français replonge dans le rouge. Au deuxième trimestre, la filiale d’Altice France a perdu 17 000 abonnés dans le fixe et autant dans le mobile.


Le chiffre d'affaires de SFR a diminué de 9,1 % au deuxième trimestre pour s’établir à un peu plus de 2,28 milliards d'euros. C’est la plus forte baisse trimestrielle depuis un an.

Elle porte particulièrement sur les revenus des services mobiles en baisse de 11,3 % sur un an et, à moindre degré, sur les revenus du fixe (- 6,2 %).

Son activité dédiée aux entreprises (SFR Business, SFR Pro) s’en sort un peu mieux avec un chiffre d'affaires en repli de 2 %.

Mécaniquement, ces mauvais résultats plombent la rentabilité de l’opérateur. L'Ebitda (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements) chute de 10,8 % sur un an pour atteindre 801 millions d'euros.

Altice fait valoir qu’il investit lourdement dans ses infrastructures, soit 3,78 milliards d'euros au deuxième trimestre 2025, contre 496 millions d'euros à la même période de l’an passé.

Pour réduire sa dette, le groupe de Patrick Drahi entend aussi céder Infracos au spécialiste américain Phoenix Tower International. Cette « towerco », détenue à parité par SFR et Bougues Telecom, gère les infrastructures mobiles des deux opérateurs.

« La transaction devrait générer un produit brut total d'environ 480 millions d'euros pour SFR et devrait être finalisée d'ici fin 2025 », indique Altice.


En attendant sa très probable mise en vente de SFR, à qui profite la fuite des abonnés que le marché qualifie de « donneur universel » ? Pas à Free, pour une fois. Alors que l’opérateur de Xavier Niel nous avait habitué à annoncer des records de recrutement, il semble privilégier la rentabilité à la conquête à outrance. Au deuxième trimestre. Sa base d’abonnés reste stable dans le fixe comme dans le mobile.

En revanche, Orange et Bouygues Telecom ont engrangé de nouveaux abonnés. Au premier semestre, l’opérateur historique a gagné 120 000 client dans le mobile et 31 000 dans le fixe tandis que la filiale du groupe Bouygues Telecom recrutait 105 000 abonnés dans le mobile et autant dans le fixe.


Entre promotions et remises, cette stratégie peut affecter les résultats financiers. Orange voit son chiffre d’affaires se contracter de 2,2 % en France. Bouygues Telecom fait mieux avec des revenus en hausse de 3 % sur le semestre mais avec une rentabilité moindre, et un Ebitda en repli de 1,4 point.


Ces résultats en demi-teinte pourraient mettre fin à la guerre des prix qui fait rage entre les quatre opérateurs nationaux depuis un an. Ils ont profité de la trêve estivale pour relever discrètement leurs tarifs. Selon le site comparatif Zone ADSL&Fibre, le prix moyen d'un forfait mobile s’est renchéri de plus de 4 % en août.