SOCIETE GENERALE : qq infos

M4214269

10 sept. 2026 •12:07

Oddo BHF ajuste son objectif de cours sur Société Générale
Oddo BHF réitère son opinion "neutre" (par rapport au secteur) sur Société Générale, avec un objectif de cours légèrement revu en baisse, de 85 à 82 EUR, du fait de l'évolution du coût du capital, à l'approche de la présentation de son nouveau plan stratégique à horizon 2029, le 21 septembre prochain. "Après avoir atteint, voire dépassé, les objectifs du précédent plan, un nouvel objectif de RoTE proche ou légèrement supérieur à 13% nous semble réaliste, mais il faudrait aller au-delà pour générer un re-rating du titre dans le contexte actuel de défiance vis-à-vis de la France", juge l'analyste. Selon le bureau d'études, le prochain plan stratégique devrait continuer à mettre l'accent sur l'amélioration de l'efficacité opérationnelle, "même si l'on peut légitimement estimer que les gains de productivité supplémentaires au cours des prochaines années seront plus difficiles à mettre en oeuvre". Oddo BHF prévoit un coefficient d'exploitation de 54,7% en 2029 (contre 59,6% en 2026). Il table aussi sur un objectif de RoTE de 13,2% en 2029 (contre un consensus de 12,9%) et estime qu'un objectif supérieur à 13,5% "constituerait une bonne nouvelle". Si la correction du titre Société Générale au cours des dernières semaines lui semble exagérée, le bureau d'études reste "neutre" sur la valeur par rapport à son secteur, "sachant que les autres banques françaises se traitent également à de faibles multiples".


ANALYSTES: Oddo BHF relève son opinion sur Ayvens à "surperformance" et vise un cours de 16 euros

Oddo BHF a relevé jeudi sa recommandation sur le gestionnaire de flottes automobiles Ayvens de "neutre" à "surperformance". La banque a par ailleurs porté son objectif de cours de 12 à 16 euros. Vers 10h40, l'action gagnait 3,3%, à 10,67 euros. La filiale de Société Générale devrait rehausser ses objectifs de rentabilité et de retour aux actionnaires lors de la journée investisseurs du 21 septembre prochain, estime Oddo BHF. "L'intégration de LeasePlan terminée, les objectifs du groupe devraient se concentrer sur la poursuite de l'amélioration de la profitabilité et du retour à l'actionnaire plutôt que sur la croissance des volumes, dans un contexte de poursuite de l'électrification", souligne l'analyste d'Oddo BHF Geoffroy Michalet. "Cette stratégie de valeur et de marge nous semble plus pertinente que celle d'Arval [filiale de BNP Paribas, ndlr] davantage orienté vers les volumes et parts de marché", ajoute-t-il.