SOCIETE GENERALE : Résultat 2025 & Rachat d'action

Kxwis

06 févr. 2026 •06:33

Des erreurs peuvent s'être glissés dans les chiffres. Je vous invite à regarder les résultats publiés par le SG et de ne pas prendre ce message au pied de la lettre.

Distribution des revenus ::
"Proposition de distribution ordinaire au titre de 2025 de 2 679 M EUR,
représentant un taux de distribution de 50%2 comprenant :
o un dividende en numéraire de 1,61 EUR3 par action qui sera proposé à l’Assemblée
générale, incluant un acompte de 0,61 EUR4 par action et un solde de 1,00 EUR5 par action
o un programme de rachat d'actions de 1 462 M EUR. L’autorisation de la BCE a
été obtenue et le programme sera lancé le 9 février 2026"
Résultat 2025 :
Produit net bancaire: attendu 27 176 ; réalisé 27 254 → +78 (+0,3%).

Frais de gestion: attendu -17 388 ; réalisé -17 338 → mieux de +50.

Résultat brut d’exploitation: attendu 9 788 ; réalisé 9 916 → +128 (+1,3%).

Coût net du risque: attendu -1 461 ; réalisé -1 477 → -16 (légèrement plus élevé).

Résultat d’exploitation: attendu 8 326 ; réalisé 8 439 → +113 (+1,4%).

Résultat net part du groupe: attendu 5 746 ; réalisé 6 002 → +256 (+4,5%).

Coefficient d’exploitation: attendu 66,0% ; réalisé 63,6% → mieux de -2,4 pts.

ROTE: attendu 7,8% ; réalisé 10,2% → +2,4 pts.

CET1: attendu 13,5% ; réalisé 13,5% → conforme.

DPS cash: attendu 1,57€ ; proposé 1,61€ → +0,04€ (+2,5%).

“EPS” consensus 2025e: 6,55€ ; dans le communiqué, le BNPA 2025 est à 6,80€ (pas forcément le même périmètre/ajustements que l’EPS consensus)

Conclusion :
Sur le T4: RNPG nettement au-dessus du consensus (+~21%),Sur l’année: RNPG au-dessus, ROTE 10,2% (très au-dessus du consensus), cost/income meilleur.Guidance: le communiqué met en avant un rehaussement de la cible 2026 de ROTE (>10%) et une trajectoire cost/income