SOCIETE GENERALE : hausse technique ou spéculative ?

M447290

28 janvier 2025 •16:36

Barclays reconnaît que l'action a déjà bien progressé depuis la publication des résultats du troisième trimestre, avec une progression de 27%. "Mais il n'est pas trop tard pour acheter l'action, selon nous", avance l'établissement d'outre-Manche.

Barclays juge que Société Générale présente la trajectoire la plus prometteuse, en termes de croissance de son bénéfice par action à l'horizon 2026 (la banque attend une hausse de 22% en 2025 puis de 21% 2026). Ce alors que son action est la moins chère parmi les banques européennes. Malgré sa récente progression, Société Générale s'échange seulement à 0,4 fois la valeur comptable de son actif, mesurée par le "net tangible book value".

Plusieurs éléments soutiendront l'amélioration des résultats de Société Générale. Barclays cite la progression des revenus nets d'intérêt dans la banque de détail en France. L'établissement britannique anticipe une hausse de 20% en 2024, 15% en 2025 et 7% en 2026. Rappelons que les revenus nets d'intérêt représentent la différence entre les intérêts perçus sur les crédits et les intérêts payés sur les dépôts.


Société Générale bénéficiera de taux moins élevés sur le livret A, qui baissera à 2,4% contre 3% précédemment, à compter du 1er février. Barclays calcule qu'une telle réduction du taux du livret pourrait avoir un impact positif brut de 120 millions d'euros en 2025 sur les revenus nets d'intérêt.