Les nouvelles demandes d'allocations de chômage aux Etats-Unis ont légèrement augmenté la semaine dernière, suggérant que le marché du travail reste stable et donnant probablement à la Réserve fédérale la possibilité de maintenir les taux d'intérêt tout en surveillant les risques d'inflation liés au conflit au Moyen-Orient (link).
Le rapport du département du travail de jeudi a également montré que le nombre de personnes percevant des chèques de chômage à la mi-mars était le plus bas depuis près de deux ans. Toutefois, une partie de cette baisse est probablement due au fait que les personnes ont épuisé leurs droits à l'aide, qui est limitée à 26 semaines dans la plupart des États.
Le marché de l'emploi reste dans ce que les économistes décrivent comme un état de "faible embauche, faible licenciement". Les économistes ont déclaré qu'il était trop tôt pour dire comment le marché du travail serait affecté par la flambée des prix du pétrole déclenchée par la guerre américano-israélienne contre l'Iran.
"Il faut du temps aux entreprises pour comprendre ce qu'un tel choc signifie pour l'économie et pour avoir la conviction nécessaire pour commencer à licencier", a déclaré Carl Weinberg, économiste en chef chez High Frequency Economics. "Les choses vont se dégrader, nous en sommes sûrs. Cependant, elles n'ont pas encore commencé à se dégrader."
Les demandes initiales d'allocations de chômage ont augmenté de 5 000 pour atteindre 210 000 en données corrigées des variations saisonnières au cours de la semaine qui s'est achevée le 21 mars. Les économistes interrogés par Reuters avaient prévu 210 000 demandes pour la dernière semaine. Les demandes se sont maintenues dans une fourchette de 201 000 à 230 000 cette année, en raison du faible nombre de licenciements. Les économistes ont déclaré que l'incertitude persistante causée par les tarifs d'importation agressifs du président Donald Trump (link) a réduit la demande de travailleurs, avec une moyenne de 18 000 emplois par mois dans le secteur privé non agricole au cours des trois mois jusqu'en février. La réduction de l'offre de main-d'œuvre due à la répression de l'administration Trump en matière d'immigration pèse également sur la croissance de l'emploi, ont-ils ajouté.
Cette situation a créé ce que le président de la Fed, Jerome Powell, a appelé ce mois-ci un "équilibre de croissance zéro emploi", qui présente "un risque de baisse".
Les actions américaines se sont négociées principalement à la baisse. Le dollar s'est apprécié par rapport à un panier de devises. Les troubles au Moyen-Orient ont suscité des inquiétudes quant à une hausse de l'inflation. Les prix du pétrole ont bondi de plus de 30 % depuis le début de la guerre à la fin du mois de février.
LES RISQUES D'INFLATION AUGMENTENT Les prix à l'importation et à la production (link) ont augmenté en février, et les économistes s'attendent à ce que l'impact de la guerre, qui a également augmenté les prix des engrais, soit évident dans les données de l'inflation à la consommation (link) pour le mois de mars. Les économistes ont régulièrement revu à la hausse leurs prévisions d'inflation pour cette année, à mesure que le conflit s'éternise. La banque centrale américaine a laissé son taux d'intérêt de référence au jour le jour (link) dans la fourchette 3,50 %-3,75 % ce mois-ci. Dans les projections actualisées publiées parallèlement à la décision, les responsables de la Fed ne prévoient qu'une seule réduction des coûts d'emprunt cette année. Les marchés financiers estiment toutefois que les chances d'une réduction des taux s'amenuisent.
Le nombre de personnes recevant des allocations de chômage après une première semaine d'aide, un indicateur de l'embauche, a diminué de 32 000 pour atteindre 1,819 million en données corrigées des variations saisonnières au cours de la semaine qui s'est achevée le 14 mars, soit le niveau le plus bas depuis mai 2024, selon le rapport sur les demandes d'allocations.
Les données relatives aux demandes continues ont couvert la période au cours de laquelle le gouvernement a interrogé les ménages pour établir le taux de chômage du mois de mars. Les demandes continues ont diminué entre les semaines d'enquête de février et de mars.
Les économistes étaient divisés sur la signification de ces données pour le taux de chômage de mars, certains prédisant une baisse et d'autres une hausse. Ils ont noté que les données n'incluaient pas les jeunes chômeurs qui ont du mal à trouver un emploi. Les membres de ce groupe démographique ont généralement des antécédents professionnels limités ou inexistants, ce qui les empêche de prétendre aux allocations de chômage. La Fed de Chicago prévoit un taux de chômage de 4,46 % ce mois-ci, ce qui correspondrait à 4,5 %. Le taux de chômage (link) est passé de 4,3 % en janvier à 4,4 % en février. "La relation entre les demandes et le chômage est relativement faible d'un mois à l'autre, en partie à cause du bruit dans l'enquête sur les ménages du rapport sur l'emploi, mais aussi parce que seulement environ un quart des chômeurs sont éligibles à une demande, les chômeurs de longue durée et les nouveaux arrivants sur le marché du travail étant généralement exclus", a déclaré Oliver Allen, économiste américain senior
