CAC 40 : Procès-verbal du FOMC : la Fed maintient ses taux et ralentit la réduction...

j.mahaut

19 mars 2026 •01:22

Procès-verbal du FOMC : la Fed maintient ses taux et ralentit la réduction de son bilan dans un contexte d'incertitude croissante !

La Réserve fédérale a publié le compte rendu de sa réunion des 18 et 19 mars 2025, révélant que les responsables ont maintenu le taux des fonds fédéraux à 4,25-4,50 % tout en décidant de ralentir le rythme de réduction du bilan à partir d'avril.

Principaux points :

Politique monétaire : le comité a voté le maintien de la fourchette cible du taux des fonds fédéraux à 4,25-4,50 %, avec une voix dissidente du gouverneur Waller qui s'est opposé au ralentissement de la réduction du bilan.
Décision relative au bilan : à partir d'avril, la Fed réduira le plafond mensuel de rachat des titres du Trésor de 25 à 5 milliards de dollars tout en maintenant le plafond de 35 milliards de dollars sur la dette des agences et les titres adossés à des créances hypothécaires.
Évaluation économique : Le procès-verbal indique que « l'activité économique a continué de croître à un rythme soutenu », que le chômage s'est stabilisé à un faible niveau et que « les conditions du marché du travail restent solides ». Toutefois, l'inflation « reste quelque peu élevée ».
Augmentation de l'incertitude : Les participants ont observé une « incertitude élevée » face à l'économie, avec une détérioration du moral des ménages et des entreprises dans un contexte d'inquiétude face aux changements de politique gouvernementale, notamment en ce qui concerne les droits de douane.
Risques d'inflation : La plupart des participants ont estimé que les risques d'inflation étaient « orientés à la hausse », les droits de douane devant stimuler l'inflation cette année, bien que l'ampleur et la persistance de ces effets restent incertaines.
Risques économiques : Presque tous les participants ont estimé que les risques pour l'emploi et la croissance économique étaient « orientés à la baisse », beaucoup d'entre eux notant que les coupes budgétaires fédérales avaient commencé à affecter l'emploi chez les sous-traitants, les universités, les hôpitaux et les organisations à but non lucratif.
Politique commerciale : Plusieurs responsables ont noté que les augmentations tarifaires annoncées ou prévues étaient plus importantes et plus étendues que ce à quoi de nombreux contacts commerciaux s'attendaient, certains contacts ayant déjà signalé des augmentations de coûts.
Dépenses de consommation : Les données suggèrent que la croissance des dépenses de consommation pourrait ralentir par rapport au rythme rapide des deux trimestres précédents, avec une détérioration du sentiment des consommateurs.
Le Comité a souligné qu'il était « attentif aux risques pesant sur les deux volets de son double mandat » et qu'il « évaluerait avec soin les données à venir, l'évolution des perspectives et l'équilibre des risques » dans le cadre de l'examen des futures mesures de politique économique.

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