CAC 40 : Si EDF reprend les centrales nucléaires belges, jackpot pour Engie:

a.zorglu

29 janv. 2026 •15:08

étudierait une reprise d’actifs nucléaires d’Engie en Belgique
Le groupe EDF, aux mains de l’Etat français, mènerait des discussions avec Engie et l’Etat belge pour une éventuelle reprise des réacteurs Doel 4 et Tihange 3, dont la durée de vie pourrait être prolongée jusqu’à 2045, rapporte mardi sur son site internet le média français La Lettre.

Le rapport de La Lettre n'est pas vraiment une surprise pour les analystes du secteur, mais il confirme un virage stratégique majeur. Si ce deal entre EDF et Engie (avec la bénédiction de l'État belge) se concrétise, Engie aurait effectivement plusieurs excellentes raisons de sabrer le champagne.
​Voici ce que le groupe Engie y gagnerait concrètement :
​1. Un "De-risking" massif
​Le nucléaire est une activité complexe, ultra-régulée et soumise à des risques opérationnels imprévisibles (corrosion, microfissures, arrêts prolongés). En transférant ces actifs à EDF, Engie se débarrasse d'un poids opérationnel énorme.
​Maintenance : Prolonger des réacteurs jusqu'en 2045 (soit 20 ans au lieu des 10 initialement prévus) demande des investissements colossaux (CAPEX) pour la mise à jour des standards de sécurité. En vendant, Engie laisse la facture des travaux à EDF.
​2. La fin du "Décote Nucléaire"
​C’est l’argument préféré des investisseurs. Aujourd'hui, Engie veut être perçu comme un leader des énergies renouvelables et des infrastructures (réseaux de gaz, batteries, éolien).
​Valorisation boursière : Les marchés financiers ont tendance à sous-évaluer les entreprises qui ont un pied dans le nucléaire à cause des incertitudes sur le démantèlement et les déchets.
​Devenir un "Pure Player" : En sortant du nucléaire belge, Engie simplifie son profil et pourrait voir son cours de bourse s'envoler, car il devient un acteur "vert" bien plus lisible.
​3. La gestion des provisions nucléaires
​C'est le point le plus technique. Engie a déjà négocié un accord avec l'État belge pour plafonner ses coûts liés aux déchets nucléaires à 15 milliards d'euros.
​Toutefois, transférer la propriété et l'exploitation à EDF permettrait de sceller définitivement le dossier. Engie paierait sa part, mais n'aurait plus à gérer la logistique et les risques liés au démantèlement futur des centrales de Doel 4 et Tihange 3.
​4. Un chèque de départ non négligeable
​Même si le prix de vente doit tenir compte des passifs (les dettes et obligations de nettoyage), ces deux réacteurs sont des machines à cash une fois les investissements de prolongation réalisés. Engie ne les céderait pas gratuitement. Cela permettrait au groupe de récupérer des liquidités pour financer son expansion dans :
​Le biométhane.
​Le stockage par batteries (très rentable en Belgique).
​L'hydrogène vert.
​En résumé
​Pour Engie, ce serait la fin d'un long feuilleton politique et technique. Le groupe passerait du statut d'exploitant nucléaire "par défaut" (hérité d'Electrabel) à celui de partenaire énergétique moderne. Quant à EDF, cela lui permettrait de consolider sa position de "champion européen du nucléaire" en opérant un parc cohérent avec ses actifs français.
​Le saviez-vous ? EDF est déjà présent en Belgique via sa filiale Luminus, qui détient environ 10 % des centrales nucléaires belges. La transition serait donc presque "en famille".