ATOS : Bank of America évalue l'impact de la taxe étrangère

Kenta

24 juin 2025 •10:53

BofA évalue l’impact de la taxe étrangère dans le projet de budget sur les entreprises européennes de logiciels

Auteur
Scott Kanowsky
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Publié le 22/06/2025 à 10:30


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© Reuters.
© Reuters. Investing.com - Les entreprises européennes de logiciels risquent d’être touchées par une section d’un vaste projet de loi budgétaire républicain qui taxerait les investisseurs étrangers aux États-Unis.
La taxe proposée, incluse dans la Section 899 du projet, imposerait une charge fiscale progressive allant jusqu’à 20% sur les revenus passifs des investisseurs étrangers, comme les dividendes et les redevances.
Des entités telles que les fonds souverains et les entreprises ayant des activités aux États-Unis seraient soumises à ces taxes, ainsi que les particuliers de pays que Washington considère comme ayant des pratiques déloyales, notamment les taxes sur les services numériques.
Certains ont qualifié cette section de "taxe de vengeance" qui pourrait être utilisée par l’administration Trump comme un outil pour corriger les taxes discriminatoires contre les entreprises américaines. Elle pourrait générer 116 milliards de dollars de taxes sur 10 ans, selon le Congressional Budget Office, qui cite les estimations du Joint Committee on Taxation.
Mais plusieurs voix de Wall Street ont exprimé des inquiétudes quant au fait que le changement proposé augmenterait les tensions entre les États-Unis et d’autres pays, réduisant potentiellement l’appétit pour les actifs américains à un moment où l’agenda commercial du président Donald Trump et le déficit budgétaire amènent les investisseurs mondiaux à reconsidérer leur exposition aux États-Unis.
La demande pour les bons du Trésor américain et le dollar pourrait être particulièrement affectée, selon les prévisions des stratèges. L’analyste de Deutsche Bank (ETR:DBKGn), George Saravelos, a été largement cité pour avoir averti que la législation créerait "la possibilité pour l’administration américaine de transformer une guerre commerciale en guerre des capitaux". Cette disposition a été intégrée dans une version du "One Big Beautiful Bill Act" de Trump qui a été adoptée par la Chambre des représentants. Les républicains du Sénat s’efforcent maintenant d’approuver leur version du projet, qui devra ensuite recevoir l’approbation finale de la Chambre. Les législateurs républicains se sont fixé comme date limite le 4 juillet pour que le projet soit sur le bureau de Trump pour signature.
Dans une note aux clients, les analystes de BofA ont suggéré que, bien que des incertitudes subsistent concernant le calendrier, la portée et la mise en œuvre du projet, s’il était adopté dans son état actuel, il pourrait y avoir un "impact significatif" sur les groupes européens de logiciels, de services informatiques et de paiements.
Pour chaque augmentation supplémentaire de 5% des taxes américaines, le résultat net de ces entreprises subirait une baisse de 1 à 2%, selon le courtier.
Les stratèges ont ajouté que la plupart des entreprises qu’ils couvrent ont leur siège dans des pays - notamment le Royaume-Uni, la France, l’Italie, l’Espagne et l’Allemagne - qui seraient soumis aux taxes de la Section 899.
Cependant, ces vents contraires pourraient être compensés par la possibilité de "contre-mesures mondiales accrues" face aux changements de règles américaines et par des taxes plus faibles sur les marchés nationaux, ont déclaré les analystes.
Parmi les entreprises de logiciels exposées aux taxes de la Section 899 figurent Dassault Systemes (EPA:DAST), Fortnox, Sage, SAP (NYSE:SAP) et Teamviewer. Les groupes informatiques Alten, Atos (EPA:ATOS) et Kainos seraient également touchés par la proposition, ainsi que des sociétés de paiement comme Nexi (BIT:NEXII), Wise (LON:WISEa), et Worldline.