ATOS : 1/10 de la entreprise est vendue à 3/5 de valeur de toute entreprise.

marccan

02 juin 2025 •15:47

Donc on peut encore faire du x6 c'est ça ?

M6604965

02 juin 2025 •15:54

Pas tout à fait car les 410 ME de la transaction incluent une part de dettes (c'est de la "valeur d'entreprise") et que 110 ME sont incertains car conditionnés par les résultats 2025 et 2026.
D'après un calcul rapide, ce serait plutôt 10% de l'entreprise vendus pour 20% de la valeur du groupe. Quand on incorpore les dettes à la valorisation, c'est toujours plus compliqué. Pour ma part, je note que le PDG Salle a réduit le périmètre de la cession, ce qui prouve qu'il croit à son développement et à l'amélioration de la rentabilité.

map

02 juin 2025 •16:22

Non c'est pas ça. La valeur de l'entreprise inclue les dettes. A la capitalisation boursière il faut donc rajouter les dettes. HPC est vendue sans dettes.

Avec les dettes la valeur d'entreprise de Atos est de 4Md€. Donc 1/10 vendu à 10% de la valeur de l'entreprise. CQFD

M4167048

02 juin 2025 •16:25

Je reprends, car j'ai été effacé.

Je ne comprends pas le raisonnement qui consiste à parler de cession, avec, ou sans la dette.

Pour moi, si la vente est de 410M€, atos encaissera cette somme, et la dette diminuera d'autant.

Cela me parait pourtant simple à comprendre.

Shervin

02 juin 2025 •16:34

M6604965

02 juin 2025 •15:54

Pas tout à fait car les 410 ME de la transaction incluent une part de dettes (c'est de la "valeur d'entreprise") et que 110 ME sont incertains car conditionnés par les résultats 2025 et 2026.
D'après un calcul rapide, ce serait plutôt 10% de l'entreprise vendus pour 20% de la valeur du groupe. Quand on incorpore les dettes à la valorisation, c'est toujours plus compliqué. Pour ma part, je note que le PDG Salle a réduit le périmètre de la cession, ce qui prouve qu'il croit à son développement et à l'amélioration de la rentabilité.

C'est ça !
C'est un magnifique Deal de la part du nouveau PDG il conserve la plus belle partie AI Vision et Parts à fortes marges 👍

david052

02 juin 2025 •16:50

M6604965

02 juin 2025 •15:54

Pas tout à fait car les 410 ME de la transaction incluent une part de dettes (c'est de la "valeur d'entreprise") et que 110 ME sont incertains car conditionnés par les résultats 2025 et 2026.
D'après un calcul rapide, ce serait plutôt 10% de l'entreprise vendus pour 20% de la valeur du groupe. Quand on incorpore les dettes à la valorisation, c'est toujours plus compliqué. Pour ma part, je note que le PDG Salle a réduit le périmètre de la cession, ce qui prouve qu'il croit à son développement et à l'amélioration de la rentabilité.

Et oui, valeur entreprise de la HPC, et dette de cette division, pas dette de toute entreprise.

M4167048

02 juin 2025 •17:20

J'attends vos commentaires, avisés, sur ma vision de l'affaire, exprimée, dans cette file, ci-dessus.

map

02 juin 2025 •20:20

Mais tu as rien compris, la somme n'est pas de 410M€, mais de 300M€. Les 110M€ sup sont un bonus sous condition selon des objectifs à fin 2026.

La somme ne va pas servir au remboursement de la dette mais à compenser la consommation de cash.

Optima

02 juin 2025 •21:18

L'znnonce a provoqué l'emballement que l'on voit souvent, mais finalement, un fait accompli car la nouvelle, tant attendue était-elle, était déjà dans les cours.
La valeur d'entreprise proposée est de 410 millions d'euros, incluant 110 millions d'euros de compléments de prix conditionnels. Il est important de noter que le périmètre a été ajusté et la valorisation révisée par rapport aux offres initiales (qui s'élevaient à 500 millions d'euros et jusqu'à 625 millions d'euros). Une explication,:
Les activités de "Vision AI" (Intelligence Artificielle de Vision) ont été exclues de la transaction et sont repositionnées au sein d'Eviden.
Rappel important , ces activités contribuaient pour plus d'un tiers à la marge opérationnelle du périmètre initialement considéré.

BRAVO22

02 juin 2025 •21:27

map

Je dois reconnaître votre talent : réussir à conjuguer arrogance et ignorance avec autant de brio, c’est un exploit

jpr75

02 juin 2025 •21:29

Ce n'était donc pas les filiales ou Départements les moins rentables?

map

03 juin 2025 •19:37

Non Optimap,

malgré qu'il semble que tu défends les mêmes thèses que moi, je dois dire et j'espère que ça fera taire des langues, que le périmètre n'a pas changé.

Cela fait environ 1 mois et demi que j'ai annoncé que IPSOTEK était conservé or ce que tu appelles le périmètre "Vision Ai", c'est juste un changement de raison Social de IPSOTEK en Vision Ai.

Donc j'ai toujours dit que Atos avait réussi à garder IPSOTEK et quand j'ai annoncé en exclu blog que le deal était scellé, là où j'avoue que je me suis trompé c'est qu'il n'avait pas été annoncé au CMD, car 200M€ de moins ça aurait fait tache, c'était déjà avec le périmètre ajusté.

Il n'y a pas de Ai dans Atos. IPSOTEK n'est pas une boite de Ai. Y'a 10% du CA dans l'Ai, c'est du bluff, et tu te trompe Optima.

Cela étant merci de tes interventions.

map

03 juin 2025 •19:38

Quand je dis faire taire les langues, c'est pour ceux qui pensent que Optima = Map

Non puisque Optima semble mal connaitre le dossier HPC.

map

03 juin 2025 •19:39

N'essayez pas de me contredire, mes contacts sont N+1 du CEO de HPC...

map

03 juin 2025 •19:41

Je vous rappelle ce que nous avait dit un salarié Atos, Lucas, sur IPSOTEK appelé branche Ai de HPC :

Ipsotek, c’est une boite « familiale » anglaise. De mémoire le patron l’a vendue à Atos avant de partir (ou proche de partir) à la retraite.
La raison de l’achat était qu’il fallait trouver quelque chose à mettre sur les Edge Computer de BDS pour leur trouver une utilité et les vendre.
Les clients n’achètent pas d’ordis pour l’ordi mais une solution à un pb et il faut du logiciel pour ça, et si possible du logiciel qui justifie un PC costaud et cher.
Un Edge, c’est un gros PC, avec bcp de mémoire, une carte graphique … construit artisanalement par BDS faute de ventes (assemblé façon « chinois-du-coin »).
Je ne vais pas rentrer dans le détail, mais il y a des parties assez archaïques, en retrait par rapport à ce que propose Lenovo, Dell etc. Un PC de gamer rend les mêmes services à 20% du prix si tu ne cherches pas à le mettre dans un rack.
Les mauvaises langues disent que l’on n’en a pas vendu un seul…
Bref, Ipsotek, c’est un acteur de niche, il y a d’autres boites sur cette niche (la surveillance vidéo), y compris Françaises et compétentes, pas une killer app qui va faire exploser tes chiffres.

Vous l’aurez compris, périmètre conservé = Ipostek = Ai = 20M€ de CA = 30% de la MOP de HPC.

Là c’est l’es cro qu eri e in tel lectu elle de parler en % de MOP et non en Ca pour ne pas dire que le CA de Ipostek est mineur.

S’ils font 15% de MOP, ça fait 3M€ de MOP. Si on part du principe que la MOP général sur les 650M€ de HPC = 1.5%, ça fait 9.75M€. Donc 3M€ de MOP ça fait effectivement 30% de des 9.75% de MOP de HPC, sauf que ça permet de faire croire que le périmètre conservé est titanesque alors qu’il fait 0.02/0.65= 30% CQFD. Une boite microscopique est présenté comme une boite énorme, juste parce qu’elle fait 30% de la MOP des HPC !! Et en plus si on la tague Ai, alors c’est Jackpot !!

Sherman

03 juin 2025 •20:01

map
Atos est une obsession pour toi hein ?
Vu le temps que tu perds ici.
Bravo champion
😂

BRAVO22

03 juin 2025 •20:04

map

Il y a combien de salariés dans cette structure et quel est le chiffre d’affaires 2024 ?

BRAVO22

03 juin 2025 •20:34

map

Plutôt que de dire des bêtises, prenez connaissance du site www.ipsotek.com.

map

03 juin 2025 •22:44

Sur le site Atos.net y'avait marqué y'a un mois que Atos allait faire 9.8Md€ de CA en 2025

map

03 juin 2025 •22:47

Si Ipsotek avait une valeur, il donneraient le CA. Là ils disent juste que ça fait 30% de la MOP d'une entité qui est quasi à MOP zéro, pour laisser croire que c'est une grosse boite. 20 à 30M€ de CA...

C'est une boite inconnue.

map

03 juin 2025 •22:47

qui a été acheté pour vendre du Edge computing.

kildaub

03 juin 2025 •23:30

map

03 juin 2025 •19:39

N'essayez pas de me contredire, mes contacts sont N+1 du CEO de HPC...

Eh ben dîtes donc, vous êtes qqun d'important

Shervin

03 juin 2025 •23:54

kildaub

03 juin 2025 •23:30

Eh ben dîtes donc, vous êtes qqun d'important

😂😭🤣

map

04 juin 2025 •00:40

Oui, l'expert français du dossier Atos. Rien que ça.

Tout ce qui a été annoncé au CMD je l'ai annoncé la veille, les articles sont toujours en ligne.

Le 1er janvier 2024 j'ai annoncé dans un article toujours en ligne que Atos allait bruler 1.2Md€ de cash et ils ont brulé 1.2Md€ de cash à l'euro près.

j'ai annoncé 2550Md€ de déprécations et il y a eu 2546M€ de dépreciations...

BRAVO22

04 juin 2025 •06:48

map

Alors ObtiMap, combien de vieux fils allez-vous remonter pour chanter votre réussite, aussi bien en trade qu'en tant que spécialiste d'Atos ? 😂

Artemide

04 juin 2025 •14:22

map

02 juin 2025 •20:20

Mais tu as rien compris, la somme n'est pas de 410M€, mais de 300M€. Les 110M€ sup sont un bonus sous condition selon des objectifs à fin 2026.

La somme ne va pas servir au remboursement de la dette mais à compenser la consommation de cash.

Tu n’en sais rien de la consommation de cash.

Attend les 1 ers chiffres donnés sur le CFLE par l’entreprise et après tu pourras peut être continuer à vouloir effrayer le Challand

Ce post n’est pas digne.

coche123

14:48

M4167048 il s'agit de la dette des filiales cédées. La diminution ne touchera pas la société Atos mais le groupe.