ATOS : Layani devrait monter à 29%

boyaciya

28 mars 2024 •16:10

puis il lancera une AK pour dilluer le reste ,  il fera financer la bpi pour que cela ne coule pas

M5191121

28 mars 2024 •16:13

Diane Galbe , l’égérie de Meunier ,,experte en pills anti opa aurait- elle savonner la planche  avant de partir ??

AmIwrong

28 mars 2024 •18:13

boyaciya : Bonjour.

Quand on observe le résultat des votes des dernières assemblées, on constate une baisse progressive du quorum causé à mon avis par les nombreuse désaffections de porteurs institutionnels ou de fonds de pension.
La dernière A.G n'atteignait pas le quorum de 40 %.

Avec 20 % des droits de vote D.L aurait la majorité en A.G.O, en poussant à 25 % il flirterait avec la majorité des 2/3 en A.G.E. Enfin en restant sous les 30 %, il évite d'être contraint à O.P.A...

Hélas si il y a conversion d'une partie de la dette en K, la donne change car D.L serait dilué comme tout un chacun !

tutusse2

28 mars 2024 •18:51

Quel est le %  detenu par les PPs   ?

alchris

28 mars 2024 •20:59

Layani a fait une interview pour dire qu'il avait un plan. Sauf qu'on ne sait comment il pourra le faire appliquer. Et il a dit lui même qu'il fallait faire vite.

victorda

28 mars 2024 •21:17

Bonsoir,

Dans le plan de Monsieur Layani, les 29% doivent être souscrits, aux vues de l’alliance des 3 empereurs, il ne peut s’économiser sur cette prise de participation. Il a fait le dos rond dans la presse et face a la VAD pour investir le minimum dans cette montée au capital. Dorénavant, il est urgent qu’il retourne la table car pour éviter la dilution, il doit proposer un plan qui lui permette de répondre à ses intentions de garder Atos entier tout en négociant la dette sans se diluer.

Dans son plan, il est impératif que la VAD se rachète. Une fois le titre de nouveau entre 12 et 20€, il pourra composer une assemblage financier qui alliera effacement, conversion de dette qui permettra aux banque récupérer immédiatement leur effacement avec la PV mais sans trop tirer cette ficelle pour que Monsieur Layani reste majoritaire, étalement de la dette restante et une augmentation de capital avec DPS.

N’oublions pas que si Monsieur Layani monte effectivement à 29% du capital, la VAD a 18% se retrouve à emprunter 50% du flottant et que tout plan retenu au dessus de 12€ leur ferait payer à leurs frais le plan de Monsieur Layani…

tutusse2

28 mars 2024 •21:38

Plus la VAD  résistera  ,  moins cher LAYANI  paiera  les 20 % et le pire pour la VAD  il pourrait se payer le luxe de  balancer le dernier  %  manquant  à coups d ATP  pour faire monter le cours  et faire un CORNER 

DiPieggi

28 mars 2024 •23:13

Si j'avais son pognon ou celui de Carlyle derrière, j'aurais racheter une grosse partie des obligations 2024/2025. Avec la décote actuelle de 75/80% du nominal, il pourrait être actionnaire et créancier #1. Impossible de le contourner dans les négociations en cours.

Et si les banques veulent pas renouveller leurs lignes de crédits et emprunts, c'est lui qui gagnerait le plus meme en cas de conversion de dette en K.

victorda

29 mars 2024 •07:09

Bonjour DiPieggi ,

Avec AmIwrong , par son éclairage, j’ai pu saisir la possibilité que les fonds suivent Monsieur Layani dans sa symphonie. L’article disant que certains fonds seraient prêt rallonger est peut-être une lettre d’intention, notamment une mise en garde depuis la montée d’Attestor. Attestor roule à 300% pour Alexandre, du coup, les détenteurs d’obligations ont vu rouge car tout le monde connaît l’issue des négociations de Casino et coup de poignard dans le dos par Attestor.

S’il soutiennent financièrement le plan de Monsieur Layani par leur puissance financière, les échéances étant lointaines, ils peuvent se payer la garantie d’une PV sur le redressement d’Atos et l’assurance d’un retour en bonne grâce de leur rendement de leurs obligations.

Monsieur Layani serait donc leur poulain et n’aurait pas intérêt à jouer avec leurs obligations.

mar27

29 mars 2024 •07:21

En.effet des détendeurs d obligations soutiennent Layani   
Ils défendent leurs intérêts   
Je penses  a 1Ak plus 1 étalement des dettes  pour pouvoir redresser atos  

jplelite

29 mars 2024 •09:47

Atos c'est un investissement risqué pour n'importe qui, lui compris.

Il n'y a plus personne sur le dossier à part lui 

victorda

29 mars 2024 •09:57

Bonjour @jplelite,

En effet, Atos est un dossier ultra risqué, et en fait sous contrôle de mains fortes depuis au moins Septembre 2023. Mais le projet de démantèlement date de bien avant l’annonce de la cession, la scission étant déjà une pièce de l’échiquier. Nous ne savons pas à quel point et depuis quand les actionnaires historiques sont pris pour des pigeons mais Monsieur Layani n’est pas seul. Que ce soie dans son équipe et alliés, ni en face qui ne sont pas en reste pour remporter le pactole.

Ils y a beaucoup de monde sur le dossier, juste nous sommes leur chair à canon mais certains intérêts se re concentrent et c’est certainement pas du côté de l’alliance des 3 empereurs qu’il faut regarder.

B78945

29 mars 2024 •10:20

Si les banques avaient pris les actions Worldline en garantie des prêts qu’elles ont accordé à Atos, ces actions n’auraient pas pu être distribuées aux actionnaires de l’époque en janvier 2019 juste après l’acquisition de Syntel payée 3mds€. Achat financé par endettement fin 2018. Leur créance aurait alors été protégée d’une gestion à la petite semaine au service d’intérêts personnels, qui a oublié les intérêts de l’entreprise à long terme (20 à 30 ans).

Elles savaient de surcroit que sans Worldline la marge globale d’Atos en 2020 allait descendre à 3%, ce qui était insuffisant pour digérer des acquisitions surpayées. Ce qui est possible pour Cap Gemini avec des marges à 15% ne l’est pas pour Atos.

Atos aurait zéro dette nette aujourd’hui si le produit de la vente de ces actions Worldline avait été conservé en réserve de trésorerie pour le remboursement futur de ces prêts. Elles ont donc une part de responsabilité dans cette perte de trésorerie et de valorisation.

Elles peuvent donc réparer partiellement cette erreur de manque de prévoyance en allongeant les maturités de dettes court terme à échéances 2024,2025,2026, sur des plus longues, les taux longs à 10 ans étant actuellement quasiment au même prix que les taux court à 2 ou 3 ans, pourquoi ne pas en profiter ?

Cela laisserait le temps de finir de réorganiser, restaurer les marges, et éventuellement céder des actifs US si nécessaire et souhaitable.

Le cours de bourse pourrait alors remonter rapidement entre 20 et 30€. Une augmentation de capital serait à ce moment là possible.

Et si David Layani se sent les compétences d’un Tavares ou plutôt un Nadella pour diriger tout cela, Atos et ses salariés, ses clients, ses actionnaires actuels, seraient alors sauvés.

victorda

29 mars 2024 •10:56

Bonjour @b78945,

Vous pensez que l’achat de Syntel à coup de dettes non sécurisée sur la cession de Worldline serait au mieux de la naïveté des banques, au pire que Atos aurait été mis en gage pour les intérêts de quelqu’un, aux frais des salariés et des actionnaires historiques? 

Voyons, nous savons tous à quel point les dirigeants de l’époque sont d’une exemplarité sans faille…

alchris

29 mars 2024 •12:15

Si Layani a 11% du capital et veut monter à 25%, il devrait acheter 16M de titres en très peu de temps. Avec la vad qui est à 20%, la vad va devoir se racheter très rapidement et le cours risque dans ces conditions d'exploser à la hausse.

B78945

29 mars 2024 •18:01

Bonjour Victorda,

Je n’ai pas la réponse, mais il n’est pas interdit de se poser la question.

Off86

29 mars 2024 •18:43

B78945

J'ai du mal à suivre totalement votre raisonnement.
Les résultats 2020 sont "bons", surtout dans une année si spéciale. Il y a une légère baisse par rapport à 2019, mais on est sur du 2018.

Le virage a lieu en 2021, puis surtout en 2022. En 2021 on pense qu'une petite restructuration sera suffisante, même si bien sûr rétrospectivement on peut lire la tentative de se lier à DXC comme le désir de cacher le problème. 
La question est plus, pourquoi les banques financent Atos en 2022 sans sécuriser les dettes?
Les taux sont encore très bas, et Atos n'a d'échéances que lointaines, ils viennent de lever 800 millions sur le marché obligataire à 1% et les échéances bancaires tomberont avant.

alchris

29 mars 2024 •19:30

Ce projet de scission, ces financements, une direction amorphe, ça sent soit l'incompétence soit une volonté d'envoyer dans le mur l'entreprise pour permettre à certains de récupérer ce qui a encore de la valeur, moyennant des compensations et des faveurs en échange ?

B78945

29 mars 2024 •20:04

Off86 

Je viens de réviser les résultats 2020, je n’étais pas encore actionnaire à l’époque.

Effectivement, ils furent encore bon avec plus de 500mls€ de flux de trésorerie disponible, idem pour le résultat net. Ce n’est donc pas Worldline qui boostait les résultats comme je l’ai sous-entendu précédemment.

La dégradation à partir de 2021 dans de telles proportions est donc d’autant plus surprenante.

Off86

29 mars 2024 •20:23

B78945

Le plus complexe avec Atos c'est que la société a conscience du changement et depuis 2014 parle énormément de cybersécurité et de cloud.
Et l'accélération a véritablement lieu post covid pour eux, alors que pour DXC et Kyndrill c'était déjà acté.
Ils ont aussi sans doute payer cher (trop cher?) certains actifs. Ils investissent encore beaucoup entre 2020 et 2022, plus de 600 millions dans mon souvenir.

Quand les banques prêtent, tout se sait. Le redressement est même un peu plus rapide que prévu. Par contre, l'hypothèse était que des fonds investissent dans Eviden. Pourquoi cela n'a-t-il pas eu lieu?
Personnellement le plan de Meunier n'était pas "mauvais". Il y avait deux choix, une AK d'1 ou de 2 milliards. Ou la revente d'une partie d'Eviden. 
Maintenant quand on a le directeur de la BPI qui dit qu'Eviden c'est un mélange de choux et de carottes alors que la société est en danger, mais que Layani qui est sûrement bien plus fort quant à la question technologique veut Eviden...
2022 n'était pas une bonne année, mais quid de 2023? Et de 2024? 
Quand on voit ce qui se passe sur la tech aux US, quand une action qui est très loin d'avoir le patrimoine d'Atos prend 200% en annonçant des pertes et juste une petite augmentation de CA, que la dette est importante, etc. 

B78945

31 mars 2024 •19:27

On fait pourtant d’excellentes soupes avec des choux et des carottes.

Le nom de la bonne soupe en ce moment dans le milieu de l’informatique tient en deux lettres : IA.
Atos à justement tous les ingrédients pour la produire : collecter les données, les stocker, les sécuriser, les analyser, les supercalculer.