PIXIUM VISION : Sujet unique de suivi des OCA (tenu à jour) | page 3

Raymes67

24 mars 2021 •10:18

Bonjour,
Comme cette question du suivi des OCA revient sans arrêt, je vous propose de tout regrouper sur ce sujet unique, qui l'on tiendra à jour avec les nouvelles infos. La dernière info en date est la suivante (site boursier.com) :

Paris, le 18 mars 2021 - 07h00 CET - Pixium Vision (FR0011950641 - ALPIX), société bioélectronique qui développe des systèmes de vision bioniques innovants pour permettre aux patients ayant perdu la vue de vivre une vie plus autonome, annonce avoir procédé à l'émission d'une nouvelle tranche d'Obligations d'un montant nominal de 1,0 million d'euros correspondant à 100 Obligations, à la demande d'European Select Growth Opportunities Fund (« ESGO »), investisseur basé aux Etats-Unis et spécialisé dans la santé, d'exercer 100 Bons d'Emission sur les 400 Bons d'Emission restants.
Cette annonce intervient conformément aux dispositions de l'accord avec ESGO relatif à un financement pour un montant nominal maximal de 10.000.000 euros sur une période de 30 mois annoncé le 6 novembre 2019. Dans le cadre de ce contrat, la Société a émis, le 18 février 2020, 875 Bons d'Emission d'Obligations permettant l'émission d'un nombre maximum de 875 Obligations représentant un montant nominal maximum d'emprunt obligataire de 8.750.000 euros en cas d'exercice de la totalité des Bons d'Emission.
Quatre tranches de 1.250.000 euros de valeur nominale et une tranche de 1.000.000 avaient été émises respectivement en novembre 2019, février 2020, mai 2020, janvier 2021 et mars 2021. Après tirage de la nouvelle tranche de 1,0 million d'euros, le nombre de Bons d'Emission en circulation est de 300 permettant l'émission d'un nombre maximum de 300 Obligations représentant un montant nominal maximum d'emprunt obligataire de 3.000.000 euros en cas d'exercice de la totalité des Bons d'Emission.

Pour résumer, en 2019, un financement de 10M€ maximum a été signé avec ESGO. Cela correspond à 1000 obligations au total (100 obligations = 1 M€). Pour les 4 premières tranches chaque tranche représentait 125 Obligations (1.25 M€), puis à partir de la tranche 5 on est passé à 100 Obligations. Il y aura donc vraisemblablement 9 tranches en tout (4x125 et 5x100).
Sur le suivi disponible sur le site de Pixium (rubrique Investisseurs puis « Autres Informations Réglementées »), on voit que 475 Obligations (4.75M€) ont été tirées sur une période allant du 11 juin 2019 au 7 janvier 2021, donc étalées dans le temps. Puis avec la hausse brutale du cours, les tirages se sont accélérés avec à ce jour 165 Obligations émises entre le 5 mars et le 19 mars 2021.
A ce jour, un total de 640 Obligations ont été émises, il en reste donc 360 à émettre (60 dans la tranche 6 puis 100 dans chacune des tranches 7, 8 et 9). Si on se base sur le taux de conversion (obligation/actions créées) de la tranche 6, cela devrait correspondre à environ 2.4 millions d'actions restant à créer et à mettre sur le marché, soit pour un nombre d'actions en circulation d'environ 47 millions, une dilution de l'ordre de 5%.
Reste la question du timing : est-ce qu'ils vont continuer à tirer à rythme soutenu, ou faire une pause de quelques semaines ? Le financement est prévu pour une période de 30 mois annoncé le 6 novembre 2019, donc ils ont en théorie jusqu'à mai 2022 pour finir les tirages. Mais on peut imaginer qu'ils essaient de tout tirer avant l'officialisation du deal avec Second Sight, ce qui combiné à la fin des OCA, serait une annonce grandiose pour Pixium et pour nous actionnaires (un cours sous 3€ n'aurait plus lieu d'être).