ARCELORMITTAL : ArcelorMittal / Les atouts du titre :

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02 avril 2013 •14:21

de belles PV pour les baissiers, le changement de cap n'est pas loin

pat.mond

03 avril 2013 •08:14

LA PLUPART DES COMMENTAIRES EVOQUES SONT PROBABLEMENT ACCEPTABLES MAIS PAS TOUS

j.doury

03 avril 2013 •13:51

le marché de l'acier peut décroître sur plusieurs années encore.

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03 avril 2013 •14:13

du rouge au rosé pour terminer dans le vert,
c'est un peu logique avec cette baisse lié aux fluctuation des cours des matières premières

iDEFiXXX

05 avril 2013 •09:14

Valorisation par comparaison avec ses concurrents:

Ratio de valorisation « Capitalisation + Dette nette / Ebitda » :

MT = 21 MD (capitalisation) + 16,5 MD (Dette Nette 2013) / 7,7 (Ebitda estimé 2013) = 4,9
Nucor = 13,9 +2,5 / 2 = 8,2
ThyssenKrupp = 8,1 +5,1 / 2,1= 8,8
Posco = 28,1 + 17,3 / 6,9 = 6,6

Valorisée selon un ratio de 6,6 (celui de Posco), ArcelorMittal devrait coter 15,5 €.

Ratio « Dette Nette / Ebitda 2013 estimé » :
MT = 2,1
Nucor = 1,3
ThyssenKrupp = 2,4
Posco = 2,5

Conclusion :
Le ratio d'endettement d'ArcelorMittal étant à nouveau dans la norme, le titre accuse une décote de l'ordre de 40%.

Alphacut

07 avril 2013 •01:42

And yawn again.

Comme dans une chaine de TV par cable de qualite mediocre, vous avez droit au meme message passe en boucle, encore et toujours, encore et toujours, encore et toujours....


Pour la menagere de 50 ans qui aurait manque la n-ieme rediffusion de "ArcelorMittal / Les atouts du titre" pour cause de clash avec "Champs Elysees", voici une rediffusion non-officielle.





"1) Après une chute de 25% en 2 mois, le titre est au plus bas depuis 10 ans .

2) Malgré un environnement hostile depuis 2008, l'équipe dirigeante a su faire preuve d'une extrême agilité. Le Groupe a réussi la prouesse de préserver sa rentabilité malgré une importante sous utilisation de ses capacités de production en Europe. Il s'est rapidement déployé vers les pays émergents afin de profiter de leur dynamisme et a réalisé des acquisitions minières afin maîtriser ses coûts d'approvisionnements.

3) ArcelorMittal est sur le point de normaliser son endettement qui devrait passer de 21,8 MD$ fin 2012, à 15 à 17 MD$ fin 2013, ramenant le ratio d'endettement sur Ebida à environ 2,1 (contre 3 en 2012).

4) L'économie mondiale s'est stabilisée et devrait peu à peu se renforcer courant 2013. La consommation mondiale d'acier est attendue en hausse de 3 à 3,5% en 2013.

5) La position dominante du groupe (numéro 1 mondial de l'acier) et son haut niveau technologique lui donne un bon « pricing power ».

6) Les dirigeants actionnaires principaux (33%) sont très impliqués dans la gestion du groupe et ont toujours fait preuve d'une excellente réactivité.

7) Les analystes anticipent un Ebitda 2013 supérieur à celui de 2012, sous l'effet d'expéditions d'acier en hausse de 2% à 3% cette année, d'une augmentation de l'ordre de 20% des expéditions de minerai de fer et d'une hausse marginale de la tonne d'acier.

8) La valorisation boursière représente maintenant moins de la moitié de la valeur d'actif nets qui se situent à environ 26€ par action.

9) Avec la réduction de l'endettement, un relèvement de la note de crédit et le retour du titre dans la catégorie « investment grade», pourrait s'envisager.

10) Le Ratio de valorisation sectoriel « Capitalisation + Dette nette / Ebitda » se situe plutôt à 7 , alors que celui d'ArcelorMittal est à 4,4.

Valorisation ArceloMittal = 18MD (capitalisation) + 15 MD (Dette Nette 2013) / 7,5 (Ebitda estimé 2013) = 4,4

11) ArcelorMittal accuse une décote de l'ordre de 45% par rapport aux autres sociétés du secteur. Si ArcelorMittal était valorisé comme ses concurrents , le cours devrait avoisiner les 20€.

12) Certains analystes commencent à recommander à nouveau le titre. UBS a fait entrer le titre dans ses valeurs préférées le 25 mars 2013."