WRAPUP 3-Les bénéfices des banques américaines augmentent, mais les dirigeants s'alarment des tarifs douaniers

information fournie par Reuters •11/04/2025 à 19:09

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))

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Les banques avertissent que les droits de douane pourraient ralentir la croissance économique

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Les dirigeants soulignent la prudence des consommateurs et des entreprises dans un contexte d'incertitude tarifaire

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Les banques déclarent des revenus records provenant de la transactions d'actions

(Mise à jour des actions au paragraphe 6, ajout des commentaires de Morgan Stanley au paragraphe 14, des commentaires sur les bons du Trésor aux paragraphes 17-19, des bénéfices de BNY et BlackRock au paragraphe 20) par Nupur Anand, Saeed Azhar et Tatiana Bautzer

Les dirigeants des grandes banques américaines ont mis en garde vendredi contre les turbulences économiques liées aux droits de douane qui pourraient peser sur la croissance économique, même si leurs bénéfices ont dépassé les prévisions au premier trimestre.

Les dirigeants du secteur ont déclaré que les consommateurs et les entreprises devenaient plus prudents face aux droits de douane considérables imposés par le président américain Donald Trump , qui ont ébranlé les marchés, pourraient stimuler l'inflation et faire basculer l'économie dans la récession.

"Le premier trimestre a été un assez bon début d'année en termes d'échanges et même d'activité commerciale, mais on ne sait pas encore ce qui se passera au deuxième trimestre, notamment l'impact sur les marchés, les fusions et les acquisitions", a déclaré Brian Mulberry, gestionnaire de portefeuille chez Zacks Investment Management. "Ce sera l'histoire de deux trimestres différents

Bien qu'il soit trop tôt pour comprendre toutes les implications des droits de douane, les ménages et les entreprises commencent à réagir aux prélèvements sur les importations, ont déclaré les dirigeants des plus grands prêteurs américains.

"Vous commencez à voir peut-être un petit changement de cap de la part des consommateurs qui achètent à l'avance des produits qui pourraient devenir plus chers", a déclaré Jeremy Barnum, directeur financier de JPMorgan, à la presse. Les entreprises clientes sont dans l'expectative, car "ce niveau d'incertitude politique rend difficile la planification à long terme"

Les traders en actions de JPMorgan Chase JPM.N et de Morgan Stanley MS.N ont enregistré des revenus records grâce à l'essor des marchés en début d'année, tandis que Wells Fargo WFC.N a perçu davantage de commissions de la part de ses clients. Les actions de JPMorgan ont augmenté d'environ 3 %, celles de Morgan Stanley de 0,3 % et celles de Wells Fargo ont chuté de 2 % dans les échanges de l'après-midi.

Le directeur général de JPMorgan, Jamie Dimon, a déclaré aux analystes que les entreprises qui doivent publier leurs résultats dans les semaines à venir vont probablement revoir leurs prévisions de bénéfices compte tenu de l'incertitude.

Ces derniers avertissements s'ajoutent à la liste des dirigeants de Wall Street qui ont tiré la sonnette d'alarme sur les dommages économiques potentiels des droits de douane, notamment M. Dimon, le directeur général de BlackRock, Larry Fink, et le gestionnaire de fonds milliardaire Bill Ackman.

"D'habitude, je ne prête pas beaucoup d'attention aux anecdotes, mais cette fois c'est le cas", a déclaré M. Dimon aux analystes, en faisant référence aux introductions en bourse et aux transactions qui ont déjà été annulées en raison de l'incertitude économique.

Les investisseurs qui espéraient la fin des fluctuations brutales du marché se sont vus rappeler, avec le plongeon boursier de jeudi , que les projets de tarifs douaniers changeants restent une menace pour les bénéfices et l'économie.

Les clients de la banque d'entreprise et de la banque commerciale "prennent du recul en disant: 'vous savez, j'ai besoin de plus de clarté, de certitude sur la direction que prennent les choses'", a déclaré Michael Santomassimo, directeur financier de Wells Fargo, à des journalistes.

Les actions de Wells Fargo ont prolongé leurs pertes après que le directeur financier a déclaré que le revenu net d'intérêt - la différence entre ce que la banque gagne sur les prêts et ce qu'elle paie sur les dépôts - se situerait dans le bas de la fourchette de ses prévisions pour cette année, alors que les marchés deviennent plus volatils.

"Si l'incertitude persiste au cours de l'été, et je suppose que ce sera le cas, ces banques continueront à constituer des réserves", a déclaré Chris Marinac, directeur de la recherche chez Janney Montgomery Scott. "Cet environnement est un peu plus facile... que celui de COVID. Vous avez juste une guerre commerciale en cours, certainement une récession qui semble être au coin de la rue, et les banques doivent faire face à des risques supplémentaires."

Le directeur général de Morgan Stanley, Ted Pick, s'est montré plus optimiste que ses homologues, affirmant que l'économie pourrait éviter la récession, tout en reconnaissant les risques. Le pipeline de transactions de la banque est resté stable, même si l'incertitude a incité certains clients à retarder des transactions, a déclaré le directeur financier Sharon Yeshaya.

La banque d'investissement a été l'un des points forts de Wall Street, les honoraires de JPMorgan ayant augmenté de 12 %, tandis que les revenus de Morgan Stanley ont progressé de 8 %.

David Wagner, gestionnaire de portefeuille chez Aptus Capital Advisors, a déclaré que les banques pourraient être relativement résistantes malgré les tarifs douaniers.

"Pour l'instant, il ne s'agit pas d'un événement financier qui sera à l'origine de la récession, et les banques pourraient constituer un espace sûr", a-t-il déclaré.

Les dirigeants ont également été interrogés sur les turbulences du marché des bons du Trésor américain, où une chute brutale cette semaine en réponse aux droits de douane a provoqué des bouleversements sur le plus grand marché obligataire du monde et a suscité des inquiétudes chez les investisseurs quant aux dommages durables causés aux marchés.

M. Dimon a exhorté les régulateurs à modifier le ratio de levier supplémentaire, une règle qui exige des grandes banques américaines qu'elles conservent une couche supplémentaire de capital pour absorber les pertes. En cas de "kerfuffle" ou de perturbation du marché, la Réserve fédérale interviendrait probablement, mais cela semble peu probable pour l'instant, a-t-il déclaré.

Ailleurs à Wall Street, les bénéfices de BNY ont dépassé les attentes grâce à l'augmentation de ses actifs en dépôt. BlackRock BLK.N , le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, a déclaré que ses actifs avaient augmenté pour atteindre un record 11,58 trillions de dollars. Pourtant, son directeur général a déclaré que l'incertitude et l'anxiété dominaient les marchés.

"L'empereur n'a pas de vêtements en ce moment. Il est évident que personne ne sait ce qui va se passer", a déclaré Colin White, directeur général et gestionnaire de portefeuille chez Verecan Capital Management.