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* SpaceX intégrera l'indice Nasdaq-100 15 jours après son introduction en bourse; l'une des intégrations les plus rapides
* Cette intégration dans l'indice pourrait attirer plus de 4 milliards de dollars de capitaux vers SpaceX, selon JPM
* Les courtiers de Wall Street publient leurs notations à l’issue de la période de silence
* Morgan Stanley et Goldman Sachs lancent leur couverture avec des notations optimistes
(Mise à jour avec les cours de l'action; ajout d'un commentaire de CFRA au paragraphe 15) par Purvi Agarwal et Rashika Singh
L'intégration de SpaceX SPCX.O à l'indice Nasdaq 100 , mardi, devrait déclencher des milliards de dollars d'achats passifs, alors que les courtiers entament la couverture de cette entreprise de fusées et de satellites, dont la valorisation dépasse les 2 000 milliards de dollars, avec des perspectives globalement optimistes.
L'action de la société dirigée par Elon Musk reculait de 1,2 % en début de séance avant l'ouverture.
L’entreprise rejoint l’indice à peine 15 jours après son introduction en bourse le 12 juin – l’une des intégrations les plus rapides de l’histoire – grâce aux règles révisées du Nasdaq destinées aux sociétés nouvellement cotées souhaitant intégrer des indices de référence largement suivis.
Son entrée dans cet indice à forte composante technologique devrait créer une nouvelle source de demande pour ses actions, car les fonds indiciels et les fonds négociés en bourse (ETF) liés au Nasdaq 100 .NDX devront acheter des actions pour s’aligner sur la nouvelle composition de l’indice de référence. Les gestionnaires actifs qui suivent de près l’indice pourraient également ajuster leurs positions.
De nombreux investisseurs particuliers préfèrent investir dans des fonds pour diversifier leur portefeuille. Plus de 587 milliards de dollars sont investis dans des fonds répliquant le Nasdaq 100, notamment le QQQ d’Invesco QQQ.O et le QQQM
QQQM.O , qui devront désormais faire de la place à SpaceX.
J.P. Morgan a estimé le mois dernier que l’intégration de SpaceX dans l’indice pourrait générer 4,3 milliards de dollars d’entrées passives.
FIN DE LA PÉRIODE DE SILENCE
Les investisseurs attendent une vague de rapports émanant des sociétés de courtage de Wall Street, qui s’apprêtent à évaluer pour la première fois SpaceX en tant que société cotée en bourse, en appliquant des indicateurs d’évaluation traditionnels à une entreprise dont la valeur reposait jusqu’à présent largement sur la confiance des investisseurs dans les paris à long terme de Musk.
La période de silence imposée par le secteur prend fin pour les analystes des banques qui ont souscrit à cette introduction en bourse phare, menée par Goldman Sachs, Morgan Stanley, BofA Securities, Citigroup et J.P. Morgan.
Morgan Stanley et Goldman Sachs ont tous deux commencé mardi à couvrir le titre en lui attribuant leurs meilleures notes, Morgan Stanley qualifiant l’entreprise de « dernière frontière de l’IA ».
« Nous estimons que l’entreprise est bien placée pour étendre ses avantages différenciés dans les domaines de l’espace, de la connectivité et de l’IA », ont déclaré les analystes de Goldman, pariant que chaque marché a le potentiel de représenter une opportunité de plusieurs milliers de milliards de dollars sur un horizon de plus de cinq ans.
Les sociétés de courtage RBC, Bernstein et Stifel ont également lancé leur couverture avec leurs meilleures notations, misant sur le succès de Starship, la fusée de nouvelle génération de SpaceX conçue pour être entièrement réutilisable.
« Starship est le moteur qui alimente les ambitions de SpaceX », ont déclaré les analystes de RBC.
Le mois dernier, Oppenheimer a été le premier à lancer sa couverture , avec une note « surperformer ».
Cependant, tout le monde n’est pas optimiste quant à SpaceX.
CFRA, la seule société de courtage à attribuer une note « vendre », a déclaré en juin que la valorisation de l’entreprise dépendait de plus en plus d’initiatives non éprouvées, notamment Starship et xAI, un point de vue qu’elle juge trop optimiste compte tenu des risques liés à la mise en œuvre, de l’intensité en capital et de la visibilité limitée sur les bénéfices à long terme.
Le mois dernier, les analystes de Morningstar ont estimé la valorisation de l’entreprise à environ 780 milliards de dollars , invoquant les incertitudes entourant son activité dans le domaine de l’IA, notamment xAI et la plateforme de réseaux sociaux X.
LES INVESTISSEURS MISENT SUR LES CAPACITÉS EN IA
Les investisseurs parient que SpaceX pourra devenir à court terme un fournisseur d’infrastructures d’IA à très grande échelle, en utilisant les liquidités générées pour financer le développement de Grok, qui viendra concurrencer les modèles GPT d’OpenAI et Claude d’Anthropic.
Ils voient également un potentiel important pour Starlink d’étendre sa position dominante dans les communications par satellite, tandis qu’une grande partie des ambitions à long terme de l’entreprise dépendent du succès du développement de sa fusée Starship de nouvelle génération.
Avec une capitalisation boursière de 2 100 milliards de dollars , SpaceX est la sixième plus grande entreprise américaine, et son directeur général, Elon Musk, le premier « trillionaire » au monde .
FTSE Russell a intégré le titre à ses indices américains le mois dernier, et des fonds tels que l’ETF iShares Russell 1000 IWB.P permettent déjà aux investisseurs de participer à la plus grande introduction en bourse de l’histoire des États-Unis.
Cependant, S&P Global SPGI.N a refusé en juin de mettre en place une procédure accélérée similaire pour l’indice de référence S&P 500 .SPX , et il faudra probablement au moins un an avant que SpaceX ne rejoigne l’indice le plus suivi au monde.
L'action SpaceX a progressé de plus de 6 % depuis son introduction en bourse, au cours d'un bref parcours marqué par la volatilité post-introduction.
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