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Vinci : pourquoi il ne faut pas acheter l'action malgré des signes positifs
Le Revenu19/06/2020 à 13:25

Le titre Vinci ne perd plus que 13% depuis le début de l'année. (© DR)

L'activité s'améliore progressivement dans les différents métiers du groupe (autoroutes, aéroports, construction...). Mais les profits de Vinci pourraient chuter d'environ 40% cette année. La baisse du dividende et l'option de paiement en actions vont permettre d'économiser de la trésorerie. Dans ces conditions, le fort rebond du titre (+37% en un mois) appelle une pause. Explications.

À l'occasion de son assemblée générale qui s'est tenue le 18 juin, la major du BTP a fait un point sur ses différentes activités. Bonne nouvelle : partout, la tendance est au redémarrage.

Le trafic sur les autoroutes de Vinci a chuté de 80% en avril puis de 56% en mai. Depuis le 2 juin, date de levée des restrictions de déplacement au-delà de 100 km du domicile, une nouvelle amélioration a été constatée : sur la semaine du 8 au 14 juin, la baisse de trafic n'a plus été que d'environ 25% par rapport à 2019.

Effondrement du trafic dans les aéroports

Dans les aéroports gérés par Vinci, la baisse du trafic passagers a atteint près de 98% en avril et mai (par rapport à la période comparable de l'année précédente). La reprise progressive en juin a essentiellement concerné les vols domestiques.

La reprise des liaisons internationales est attendue à partir du 1er juillet, mais son ampleur reste incertaine à ce stade.

Dans les métiers du contracting (construction, routes, énergies), l'activité a été très faible en France du 18 mars à la mi-avril. «Dans de nombreux autres pays, elle s'est, en revanche, maintenue à des niveaux proches de la normale», estiment les dirigeants. Pour l'ensemble de la branche, l'activité se situe actuellement à 90% de son niveau normal.

Un carnet de commandes record

Consolation pour Vinci : sa

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Cette analyse a été élaborée par Le Revenu et diffusée par BOURSORAMA le 19/06/2020 à 13:25:43.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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