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UBS confirme son conseil sur Melia Hotels
information fournie par Zonebourse 18/03/2026 à 11:45

L'analyste maintient sa recommandation "neutre" sur le titre du premier exploitant espagnol d'hôtels, avec un objectif de cours inchangé à 8,6 euros.

La note d'UBS met en avant une évolution des critères de rémunération du management, avec un accent accru sur les flux de trésorerie. À court terme, la pondération du cash-flow opérationnel et de la marge d'EBITDA est relevée à 10%, tandis que de nouveaux critères liés aux transactions immobilières apparaissent, au détriment du niveau d'EBITDA et du levier.

Le bureau d'études souligne toutefois un signal plus mitigé à long terme : si un critère de flux de trésorerie est introduit, le poids de la marge d'EBITDA est divisé par deux à 10%, ce qui ne s'aligne pas avec l'objectif de 30% en 2027 et rend les incitations globales moins lisibles.

D'après le broker, ce profil, combiné à une croissance modérée, liée à un modèle allégé en actifs (2,3% pour le chiffre d'affaires et 3% pour l'EBITDA), contribue à une décote de valorisation du titre par rapport à ses pairs.

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Cette analyse a été élaborée par Zonebourse et diffusée par BOURSORAMA le 18/03/2026 à 11:45:00.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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