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+ fortes hausses et baisses SBF 120

Ubisoft plonge, prévoit un free cash flow négatif pour l'exercice 2005-2026
information fournie par Reuters 15/05/2025 à 11:20

L'éditeur français de jeux vidéo Ubisoft UBIP.PA recule fortement en Bourse jeudi après avoir prévenu d'un flux de trésorerie disponible négatif pour son exercice 2025-2026 en raison de sa volonté de prendre le temps de développer certains de ses nouveaux jeux.

À la Bourse de Paris, vers 10h15 GMT, le titre Ubisoft dégringole de 16,8% tandis qu'au même moment, le SBF 120 .SBF recule de 0,29%.

"Nous avons décidé de fournir du temps de développement supplémentaire à certaines de nos plus grandes productions", a déclaré le directeur général du groupe Yves Guillemot mercredi dans un communiqué, ajoutant que cela se solderait par la sortie de "contenus significatifs" sur les exercices 2026-2027 et 2027-2028 pour ses principales franchises.

Le créateur de jeux vidéos anticipe donc un "free cash flow" négatif pour l'exercice 2025-2026 ainsi qu'une stagnation de ses "net bookings".

Sur son exercice 2024-2025, les net bookings ont accusé une chute de 20,5% à 1,85 milliard d'euros, soit un résultat inférieur aux attentes des analystes qui tablaient sur 1,89 milliard d'euros.

"Une autre année à brûler du cash", ont observé les analystes de Barclays dans une note, signalant que les perspectives de free cash flow étaient "bien en dessous" des attentes avec "aucun lancement surprise pour leur venir en aide".

Ubisoft prévoit de renouer avec une génération de free cash flow lors de l'exercice 2026-2027, mais "les investisseurs le croiront quand ils le verront", pointent les analystes.

Pour les analystes de TP ICAP Midcap, ces prévisions constituent une "nouvelle douche froide". Ils ont abaissé leur recommandation sur le titre à "conserver" contre "acheter".

Ubisoft, qui a annoncé en mars la création d'une filiale dans laquelle le groupe chinois Tencent investira 1,6 milliard d'euros, a vu son cours de Bourse chuter de plus de 40% l'an dernier, reflet de la baisse du chiffre d'affaires et de plusieurs avertissements sur résultats liés notamment aux multiples reports de la sortie de son jeu phare "Assassin's Creed Shadows".

Le lancement de ce dernier jeu, finalement sorti en mars, a suscité "des retours très positifs" de la part des joueurs et a enregistré une "performance solide", a indiqué mercredi Ubisoft.

(Rédigé par Pauline Foret, avec Piotr Lipinski, édité par Blandine Hénault)

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Cette analyse a été élaborée par Reuters et diffusée par BOURSORAMA le 15/05/2025 à 11:20:33.

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