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Toys'R'Us en faillite, 30.000 emplois menacés
information fournie par Reuters 15/03/2018 à 18:29

 (Actualisé détails, précisions et cours de Bourse)
    par Tracy Rucinski  et Abinaya Vijayaraghavan
    LONDRES, 15 mars (Reuters) - Toys'R'Us va fermer ou vendre
tous ses magasins aux Etats-Unis, ce qui menace environ 30.000
emplois, en raison de l'incapacité du célèbre distributeur de
jouets américain à trouver un repreneur ou à conclure un accord
portant sur la restructuration d'une dette de plusieurs
milliards de dollars.
    Six mois environ après son dépôt de bilan, la liquidation de
Toys'R'Us est un coup dur à la fois pour les consommateurs et
pour des centaines de fabricants de jouets, dont Mattel  MAT.O ,
le propriétaire de Barbie, le spécialiste des jeux de société
Hasbro  HAS.O  ou encore Lego.
    Avec des consommateurs qui effectuent de plus en plus leurs
achats sur internet, notamment sur Amazon  AMZN.O , et des
enfants qui privilégient les gadgets électroniques aux jouets,
Toys'R'Us n'a plus réussi à honorer les échéances de sa dette de
6,6 milliards de dollars (5,3 milliards d'euros). Celle-ci a été
héritée de son rachat par endettement en 2005 par les fonds
d'investissement KKR  KKR.N  et Bain Capital et l'investisseur
immobilier Vornado Realty Trust  VNO.N .
    L'intermédiaire Jefferies estime qu'Amazon va récupérer 40%
des ventes de jouets que réalisait Toys'R'Us et Walmart  WMT.N 
30%. 
    Toys'R'Us a annoncé jeudi avoir demandé l'autorisation de
liquider les stocks de ses 735 magasins aux Etats-Unis, qui
pourraient fermer d'ici la fin de l'année.
    Des discussions sont en cours pour céder 200 de ces magasins
dans le cadre d'un accord sur la vente d'environ 80 points de
vente au Canada. 
    
    NOËL CATASTROPHIQUE
    L'enseigne de jouets, créée il y a 70 ans, n'exclut pas une
offre de dernière minute pour tous ses magasins. Elle annoncera
le 12 avril le nom d'éventuels repreneurs dans le cadre
d'enchères prévues le 29 mars.
    Pour ses activités en Asie et en Europe centrale, notamment
en Allemagne, en Autriche et en Suisse, l'entreprise poursuivra
un processus de réorganisation et de vente. La mise sous
administration déjà annoncée de ses activités au Royaume-Uni se
poursuivra, a indiqué la société.
    Toys'R'Us a vécu une saison des fêtes de fin d'année
catastrophique avec des ventes inférieures aux attentes alors
qu'il réalise 40% de son chiffre d'affaires annuel durant cette
période. 
    Les créanciers de Toys'R'Us ont expliqué à la justice que
cette situation était liée au fait que Target  TGT.N , Walmart
et Amazon avaient pratiqué des prix avec de faibles marges. Une
baisse plus importante que prévu des ventes de jouets et de
cartes-cadeaux à la suite du dépôt de bilan de septembre est
également à l'origine de la piètre performance du trimestre,
ont-ils dit. 
    "Même avec les récentes fermetures de magasins, Toys'R'Us
n'a pas réussi à créer un sentiment d'excitation", a déclaré
Neil Saunders, directeur général du cabinet d'études spécialisé
GlobalData Retail. "Ses soi-disant gros rabais sont restés bien
au-dessus des prix standards de nombreux concurrents."
    En septembre, alors que l'entreprise exploitait plus de
1.600 magasins dans le monde, dont environ 800 hors des
Etats-Unis, elle a obtenu l'autorisation d'emprunter plus de
deux milliards de dollars pour commencer à payer ses
fournisseurs.
    Mais les créanciers ont estimé qu'en l'absence d'un plan de
réorganisation clair, ils avaient plus à gagner avec une
liquidation des actifs du groupe qu'avec un maintien sous
perfusion de l'activité.  
    Les difficultés de Toys'R'Us illustrent plus globalement
celle du secteur de la distribution aux Etats-Unis, où plus de
8.000 magasins ont fermé en 2017, environ le double de la
moyenne annuelle sur la décennie écoulée, selon des données du
Conseil international des centres commerciaux.
    La disparition de Toys'R'Us crée un vide pour des centaines
de fabricants de jouets qui comptaient sur l'enseigne de Wayne,
dans le New Jersey, pour écouler leurs produits, aux côtés de
Walmart et de Target.
    
    FABRICANTS DE JOUETS À LA PEINE
    L'action Mattel recule jeudi de 2,7% et celle de Hasbro
reflue de 1,23% à 17h30 GMT à Wall Street, après avoir déjà
chuté la semaine dernière en raison des inquiétudes déjà
existantes concernant Toys'R'Us. Les deux fabricants de jouets
réalisent environ 10% de leurs chiffres d'affaires avec
Toys'R'Us, selon leurs rapports financiers de 2016.
    Jefferies a réduit ses objectifs de cours pour Hasbro,
Mattel et une poignée d'autres fabricants de jouets dans une
note jeudi, prédisant que la faillite de Toys'R'Us ferait
baisser les revenus du secteur de 2,5% à 5,5% en 2018.
    Hasbro a déclaré jeudi s'attendre à des "perturbations" à
court terme avec la disparition de Toys'R'US.
    La liquidation sera plus douloureuse pour les petits
fabricants de jouets indépendants qui ont fait de Toys'R'Us leur
principale vitrine, a déclaré Lutz Muller, président du cabinet
de conseil Klosters Trading.
    "Un grand nombre ira dans le mur", a-t-il ajouté.

 (Tracy Rucinski à Chicago, avec la contribution d'Abinaya
Vijayaraghavan à Bangalore, Benoit Van Overstraeten et Claude
Chendjou pour le service français, édité par Bertrand Boucey)

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MATTEL
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