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TotalEnergies : moins d′investissements pour préserver le dividende !
information fournie par Le Revenu 30/09/2025 à 11:23

TotalEnergies : moins d′investissements pour préserver le dividende !

TotalEnergies : moins d′investissements pour préserver le dividende !

Face à la baisse des prix du baril, la compagnie pétrolière française va restreindre ses investissements sans remettre en cause ses objectifs de production.

La présentation stratégique et les perspectives 2025 de la major française ont visiblement laissé les investisseurs sur leur faim si l'on en juge le repli de plus de 4% du cours de l'action survenu après les annonces.

Si les objectifs de croissance de la production globale d'énergie d'environ 4% par an jusqu'en 2030 a été maintenue, TotalEnergies va malgré tout devoir tailler dans ses investissements pour tenir compte de la faiblesse des prix du baril.

L'enveloppe globale va être ramenée à 16 milliards de dollars en 2026 puis entre 15 et 17 milliards par an sur la période 2027-2030, soit 1 milliard par an de moins que prévu.

L'objectif est de se concentrer sur les projets les plus rentables, quitte à réduire les programmes dans les énergies renouvelables. Le segment du gaz liquéfié sera le plus dynamique avec une hausse de ses ventes de 50% d'ici à 2030, portée par de gros projets GNL aux États-Unis et au Qatar.

Notre précédent conseil

TotalEnergies : bonne résilience des résultats malgré la baisse des prix du pétrole

Moins de rachats d'actions

Grâce au coup de frein sur les dépenses, TotalEnergies prévoit d'améliorer son cash-flow libre de 10 milliards de dollars entre 2024 et 2030. La compagnie répond ainsi aux craintes de certains investisseurs inquiets de voir la dette augmenter, bien qu'encore largement maitrisée. À la fin du premier semestre 2025, elle se montait à 25,9 milliards de dollars contre 13,6 milliards un an plus tôt.

Le principal catalyseur du dossier réside dans la politique de distribution aux actionnaires. TotalEnergies va réduire son programme de rachats d'actions à raison de 1,5 milliard de dollars au quatrième trimestre (au lieu de 2 milliards jusqu'à maintenant) et de 0,75 à 1,5 milliard par trimestre ultérieurement pour un prix du brut entre 60 et 70 dollars le baril et un taux de change autour de 1,20 dollar pour un euro.

Un rendement de 6,5%

C'est sans doute le principal motif de déception des marchés, très attachés aux rachats d'actions, notamment aux États-Unis où TotalEnergies a prévu de transformer ses certificats de dépôts d'actions en actions ordinaires qui pourront ainsi s'échanger à Wall Street et à Paris.

En revanche, la bonne nouvelle est que le dividende devrait continuer de progresser au travers des cycles, avec un retour à l'actionnaire de plus de 40% du cash-flow, quel que soit le prix de l'énergie. Sur la base du dernier coupon trimestriel de 0,85 euro par action (en hausse de 7,6% sur un an), le titre procure un rendement de 6,5%.

Chiffres clés et ratios boursiers

Indicateurs Réalisé 2024 Estimation 2025 Estimation 2026
Chiffre d?Affaires 187 699,00 157 823,00 153 847,00
Résultat opérationnel 26 902,10 20 426,20 21 495,90
Bénéfice net par action (BNA) 7,46 5,77 6,13
Dividende par action 3,22 3,25 3,46
PER 7,03 9,07 8,54

Notre conseil

  • La faiblesse des cours est une occasion de se positionner sur un titre procurant un rendement sécurisé de 6,5%.
  • Codes : FR0000120271 et TTE .
Source LeRevenu.com
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Cette analyse a été élaborée par Le Revenu et diffusée par BOURSORAMA le 30/09/2025 à 11:23:38.

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