Thor rachète le fabricant de camping-cars Hymer pour $2,45 mds

information fournie par Reuters •18/09/2018 à 16:06

    FRANCFORT, 18 septembre (Reuters) - Thor Industries  THO.N ,
fabricant américain de camping-cars, a annoncé mardi le rachat
de son concurrent allemand Erwin Hymer, une entreprise familiale
valorisée 2,1 milliards d'euros (2,45 millions de dollars),
dette comprise, par cette opération.
    La transaction, évoquée dès la semaine dernière par Reuters
 , se fera essentiellement en numéraire. Thor - un
concurrent du français Trigano  TRIA.PA  - émettra également 2,3
millions de ses actions pour la famille Hymer. 
    L'action Thor gagne 4,2% après un peu plus d'une demi-heure
d'échanges à Wall Street.      
    Thor a dit s'attendre à ce que l'opération soit relutive dès
la première année et son directeur général Bob Martin ne prévoit
pas de suppression d'emplois. 
    "Aucune réduction de poste n'est prévue", a-t-il déclaré à
Reuters, ajoutant que les deux entreprises visaient des
synergies en partageant leurs compétences dans des secteurs
allant de la conception des produits à la production.
    "Nous voulons faire grandir l'entreprise et faire en sorte
que les employés soient heureux", a-t-il déclaré, ajoutant que
le rachat d'Hymer était une opportunité unique, en dépit des
risques d'une correction des marchés.
    Le secteur des camping-cars, des caravanes et des résidences
mobiles est particulièrement sensible à la conjoncture
économique.
    Les propriétaires d'Hymer ont mis en vente cette année une
partie du capital de l'entreprise pour lever des fonds destinés
à investir en Amérique du Nord et en Asie mais ils ne
prévoyaient à l'origine qu'une cession minoritaire, avant de se
laisser tenter par la vente d'une participation majoritaire,
tout en étudiant une éventuelle introduction en Bourse.
    Hymer devrait réaliser un bénéfice avant intérêts,
dépréciations, impôts et amortissements (Ebitda) de plus de 250
millions d'euros cette année et d'environ 300 millions en 2019,
ont dit des sources proches du dossier.
    L'action Thor et celle de son concurrent américain Winnebago
 WGO.N  se traitent à sept fois le bénéfice attendu sur les 12
prochains mois, contre un ratio de neuf pour Trigano.

 (Arno Schütze
Claude Chendjou pour le service français, édité par Bertrand
Boucey)