((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))
Selon une nouvelle étude, la rentabilité des gestionnaires d'actifs a diminué au cours des deux dernières années et devrait continuer à baisser jusqu'en 2028, car les investisseurs optent de plus en plus pour des produits à frais réduits, tels que les fonds négociés en bourse (ETF).
L'étude de 40 gestionnaires d'actifs mondiaux, dont BlackRock, State Street, JPMorgan et Goldman Sachs, réalisée par le conseiller allemand en stratégie financière zeb Consulting, montre que leurs bénéfices en 2023 sont tombés à 8,2 points de base (0,082 %) des actifs sous gestion, contre 10,1 points de base en 2021 et 9,4 points de base en 2022.
"Les bonnes années sont terminées pour l'instant", a déclaré lundi Fränk Hamelius, consultant principal chez zeb et l'un des auteurs de l'étude.
Au cours des cinq dernières années, les actifs gérés par les entreprises étudiées ont augmenté de 8,8 % par an en moyenne, mais leurs bénéfices d'exploitation n'ont progressé que de 0,7 % par an, selon l'étude.
Selon le scénario de base prévu par l'étude, les bénéfices devraient tomber à 5,5 points de base des actifs sous gestion d'ici à 2028 et pourraient descendre jusqu'à 3,9 points. Dans le meilleur des cas, ils pourraient atteindre 9,1 points de base.
Les taux d'intérêt ayant augmenté ces dernières années, les investisseurs ont transféré des fonds d'actions vers des fonds d'obligations, ce qui a entraîné une baisse des bénéfices pour les gestionnaires d'actifs, selon l'étude.
Les gestionnaires d'actifs de taille moyenne sont en moyenne nettement moins rentables que les grands et les petits gestionnaires, selon l'étude.
Les sociétés dont les actifs sous gestion se situent entre 370 milliards d'euros et 1,5 billion d'euros sont souvent trop petites pour proposer des produits tels que les ETF, mais aussi trop grandes pour offrir des fonds de niche à haut rendement, a déclaré M. Hamelius.
Cette situation pousse les entreprises à se développer par le biais de fusions et accélère la consolidation du secteur, a-t-il ajouté.
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