((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))
(Au paragraphe 6, correction des commentaires de James Koutoulas pour indiquer qu'il a dit que les actions se négocient toujours au-dessus de leur valeur intrinsèque, et non pas qu'elles sont surpondérées) par Carolina Mandl
Les stratégies de fonds spéculatifs macro pilotées par ordinateur ont vendu mercredi 20 milliards de dollars d'actions et devraient se défaire d'au moins 25 milliards de dollars supplémentaires au cours de la semaine prochaine après la déroute des actions, dans le cadre de l'un des plus grands événements de liquidation du risque de la décennie, a déclaré Morgan Stanley dans un commentaire adressé aux clients institutionnels jeudi.
Après les résultats décevants de Tesla TSLA.O et d'Alphabet
GOOGL.O , les investisseurs ont fortement délaissé les actions mercredi, le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, ayant chuté de 3,6 %, ce qui constitue sa pire journée depuis octobre 2022.
"La volatilité des deux dernières semaines a commencé par être très rotationnelle", a déclaré la banque, faisant référence à une récente rotation des investisseurs vers les petites capitalisations et non les méga-capitalisations. "Mais cela s'est maintenant transformé en un vaste mouvement de désendettement de l'indice (le mercredi)."
Si la volatilité persiste dans les jours à venir, le mouvement de vente s'accentuera rapidement, a déclaré Morgan Stanley dans son commentaire, refusant de faire d'autres commentaires. Une baisse supplémentaire de 1 % des actions mondiales au cours d'une journée pourrait entraîner des ventes de 35 milliards de dollars et les fonds spéculatifs macroéconomiques pourraient se débarrasser de 110 milliards de dollars en cas de baisse de 3 % au cours d'une journée.
Les principaux indices boursiers américains étaient positifs jeudi après-midi, après des données plus fortes que prévu sur le PIB .
James Koutoulas, directeur général du fonds spéculatif Typhon Capital Management, a déclaré à Reuters que même après la liquidation de mercredi, les actions dynamiques se négocient toujours au-dessus de leur valeur intrinsèque. Historiquement, il a déclaré que les hausses de taux d'intérêt ont été suivies par des ralentissements économiques.
"Il semble que les investisseurs parient sur le renversement de cette tendance", a-t-il déclaré dans une note adressée à ses clients.
Les fonds spéculatifs deviennent plus baissiers, car ils réduisent principalement leurs positions longues, ou leurs paris sur la hausse des actions, tout en conservant, et dans certains cas en augmentant, leurs paris sur les actions qu'ils pensent être en baisse, selon Morgan Stanley.
Les gestionnaires de portefeuille ont surtout vendu des actions dans les secteurs des technologies de l'information, de la consommation de base et des matériaux.
Goldman Sachs a également indiqué que ses clients avaient augmenté leurs positions courtes sur les produits dits macro, tels que les fonds négociés en bourse de grandes capitalisations et d'obligations d'entreprises (ETFs).
PERFORMANCE
Après le bain de sang des marchés, les performances des fonds spéculatifs ont terminé la journée de mercredi dans le rouge, même si, dans l'ensemble, ils ont réussi à réduire leurs pertes par rapport aux principaux indices boursiers.
Les fonds spéculatifs mondiaux ont baissé de 0,67% en moyenne, selon Morgan Stanley, les fonds spéculatifs long/short actions des Amériques ayant enregistré la plus forte baisse, soit 1,04%.
Le MSCI All Country World .dMIWD00000PUS a baissé de 1,67% mercredi, tandis que le S&P 500 .SPX a perdu 2,31%.
"Les fonds spéculatifs sont au milieu de la pire baisse d'une année par ailleurs positive", a déclaré Mario Unali, responsable du conseil en investissement chez Kairos Partners.
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