(Actualisé tout du long avec déclarations du directeur général, contexte, et réaction d'analystes ; cours à jour)
Le groupe bancaire espagnol Sabadell SABE.MC progresse mercredi à la Bourse de Madrid après avoir signé un accord pour céder sa filiale britannique TSB à Santander SAN.M dans le cadre d'une transaction en numéraire de 3,64 milliards de dollars (3,09 milliards d'euros) qui s'apparente à une défense contre l'offre hostile de fusion de BBVA.
Le titre Sabadell prenait 5,2% vers 11h54 GMT mercredi tandis que Santander progressait au même moment de 3,1%. Les deux titres surperforment la Bourse de Madrid .SMI qui prenait 0,91% et l'indice sectoriel des banques européennes .SX7P en hausse de 1,86%.
Sabadell est actuellement la cible d'une offre hostile de fusion à plus de 14 milliards d'euros de sa concurrente espagnole BBVA BBVA.MC .
La cession de sa filiale britannique pourrait compliquer davantage l'offre de BBVA, a déclaré mercredi aux analystes le directeur général de Sabadell, Cesar Gonzalez-Bueno.
"Elle rend évidemment l'offre publique d'achat plus difficile ou signifie que cette offre doit être plus élevée", a-t-il affirmé.
BBVA, qui a maintenu lundi son offre sur Sabadell malgré les conditions imposées par le gouvernement espagnol, avait indiqué le mois dernier qu'elle pourrait retirer son offre si elle était forcée d'accepter la cession de TSB.
"Une sortie du Royaume-Uni serait cohérente avec la stratégie de BBVA, selon nous, et offre encore la possibilité d'améliorer les conditions de l'offre de Sabadell", ont estimé les analystes de Bank of America dans une note mercredi.
DIVIDENDE DE 2,5 MILLIARDS DE DOLLARS
Sabadell tiendra une assemblée générale le 6 août afin de faire valider la cession de sa filiale britannique TSB, dont la finalisation est attendue pour le premier trimestre 2026, pour un montant de 3,4 milliards de dollars, soit 1,5 fois sa valeur comptable, selon un communiqué publié mercredi.
La banque espagnole a précisé que le produit de la vente financerait un dividende extraordinaire de 2,5 milliards de dollars, faisant monter à 3,8 milliards d'euros le retour aux actionnaires au titre de l'année 2025, tout en maintenant un ratio de fonds propres supérieur à 13%.
Santander, qui a évoqué des synergies de coûts d'au moins 400 millions de livres (465,65 millions d'euros) avec sa filiale britannique, a déclaré mercredi dans un communiqué que la transaction valorisait TSB à cinq fois ses bénéfices attendus en 2026 et devrait se traduire par une augmentation du bénéfice par action de 4% en 2028.
TSB compte 218 succursales au Royaume-Uni et sert environ cinq millions de clients pour un coefficient d'exploitation de 67% et un rendement des fonds propres tangibles de 12,5%, selon des éléments des deux communiqués.
(Rédigé par Bertrand De Meyer, avec Jesús Aguado et Emma Pinedo, édité par Augustin Turpin et Blandine Hénault)
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