Publication du CA T1 2024
Au titre de son premier trimestre 2024, Reworld Media publie un chiffre d’affaires en hausse modérée de +0,5% à 129,2 M€. Les trois premiers mois de l’exercice ont été marqués par la dichotomie entre les segments BtoC et BtoB . Le BtoC affiche un recul important (-8,5%), impacté par un effet calendaire défavorable. À l’inverse, le segment BtoB porte une nouvelle fois la croissance de la société (+8,4%) grâce à la bonne dynamique du portefeuille digital. Reworld continue d’étendre sa portée internationale avec désormais 36% des revenus réalisés hors de France. Au terme du trimestre, Reworld fait état de 31,4 millions de visiteurs uniques mensuels et de 81,6 millions de followers cumulés sur les réseaux sociaux.
Perspectives
Suite à cette publication, nous maintenons notre prévision de chiffre d’affaires à 564,7 M€, impliquant une croissance de +2,8% sur l’exercice 2024e. La part plus importante des offres liées à la performance (moins bien margées) dans le mix produit devrait légèrement peser sur la rentabilité du groupe en 2024. Nous abaissons donc notre prévision d’EBE hors AGA à 61,4 M€ contre 62,1 précédemment, impliquant une marge d’EBE 2024e de 10,9%.
Sur la base des éléments ci-dessus, notre objectif de cours est maintenu à 7€/action ( Upside de 131%) et nous restons à l’achat sur Reworld Media.
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