Aller au contenu principal
Fermer
  2. Aide
  2. Aide

Résultats du Q3 légèrement décevants, mais le dynamisme commercial reste (Drone Volt)
information fournie par AlphaValue 16/10/2025 à 10:10

Résultats du Q3 légèrement décevants, mais le dynamisme commercial reste

PUBLICATION RES./CA

Drone Volt a publié une mise à jour commerciale du troisième trimestre légèrement décevante, avec une baisse du chiffre d’affaires et du résultat brut dans son segment à marge élevée, Drone Volt Factory, Services & Academy. Bien qu’il ait souffert d’une base de comparaison réellement difficile et d’un effet négatif estival habituel qui a entravé la compensation potentielle par d’autres activités, l’entreprise a réaffirmé ses perspectives. Cela montre probablement que ce trimestre n’est pas si mauvais, mais plutôt le résultat d’un mauvais timing. Nous maintenons notre position positive sur cet acteur du secteur Aérospatial & Défense sous-évalué.

ACTUALITÉ

Les ventes ont diminué de 74% par rapport à l’année dernière, passant de 7,3 millions d’euros à 1,9 million d’euros.
Le segment de la distribution a souffert d’une baisse des ventes attendue de 85% en glissement annuel à 0,9 million d’euros, mais le segment Drone Volt Factory, Services & Academy a également souffert d’une baisse des ventes de 23% en glissement annuel à 1 million d’euros, ce qui était moins attendu.
Le résultat brut a donc diminué de 31% en glissement annuel, passant de 1,1 million d’euros à 0,7 million d’euros, ce qui implique une marge brute de 39% (T3 24 : 15%).
La société a réaffirmé ses prévisions d’un EBITDA positif au second semestre 2025 et s’attend à une forte activité du côté des commandes au quatrième trimestre.

ANALYSE

Légère déception due à la baisse des ventes
Le segment le plus important pour l’avenir de l’entreprise, à savoir le segment Drone Volt Factory, Services & Academy, a souffert d’une base de comparaison difficile liée à la vente de 42 unités d’Hercules 20 l’année dernière contre seulement 15 cette année. Malheureusement, cela n’a pas pu être compensé par la croissance des services, qui représentent désormais 50% des ventes de la division (une augmentation importante par rapport aux environ 33% enregistrés l’année dernière), car cette activité souffre généralement d’un effet saisonnier avec une baisse habituelle de l’activité en août (le mois de vacances d’été par excellence en France).

Un mix de produits favorable stimule les marges
Bien que le résultat brut ait diminué en raison de la faiblesse du chiffre d’affaires, la marge a fortement augmenté dans les deux segments. En effet, le segment de la distribution a vu une augmentation de 7% (413 millions d’euros) à 12% (106 millions d’euros), étant donné que le gros contrat de distribution était bien sûr un frein en raison d’un moindre pouvoir de négociation. Sur le segment à forte marge Drone Volt Factory, Services & Academy (-4% à 636 millions d’euros, marge +12pp à 61%), le groupe a bénéficié d’un effet mix favorable car la proportion des ventes de services a augmenté de manière significative au cours de l’année et affiche des marges brutes très élevées (nous les estimons à environ 90%).

Perspectives inchangées
Malgré ce trimestre difficile, l’entreprise a réaffirmé ses prévisions d’un EBITDA positif au second semestre 2025, ce qui est clairement un point positif et montre à notre avis que ce trimestre n’est pas aussi mauvais qu’il n’y paraît et relève davantage d’un problème de mauvais timing. De plus, le groupe continue de s’attendre à une forte activité du côté des commandes au quatrième trimestre, notamment grâce au récent partenariat annoncé avec AMPACIMON, un fournisseur de capteurs pour surveiller les lignes électriques des opérateurs de réseau, qui devrait aider à signer de nouveaux contrats avec des opérateurs de systèmes de transmission ou de distribution au-delà d’Hydro-Québec (co-développeur du Linedrone).

IMPACT

Nous intégrerons ces nouvelles données dans notre modèle, ce qui devrait légèrement réduire notre prix cible en raison des revenus inférieurs aux prévisions dans le segment à forte croissance. Cependant, cela est atténué par le fait que les services à très haute marge représentent une part plus importante des ventes que nous ne le pensions auparavant.

Valeurs associées

DRONE VOLT
0,4386 EUR Euronext Paris -0,50%
Copyright © 2026 AlphaValue

Cette analyse a été élaborée par AlphaValue et diffusée par BOURSORAMA le 16/10/2025 à 10:10:07.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

0 commentaire

Signaler le commentaire

Fermer

A lire aussi

  • Le baccalauréat démarre jeudi avec les épreuves de français pour les lycéens de première et la philosophie lundi pour les élèves de terminale en voie générale et technologique ( AFP / Christophe ARCHAMBAULT )
    Bac 2026: ce qui est obligatoire, autorisé, interdit
    information fournie par AFP 09.06.2026 08:53 

    Lors du baccalauréat, qui démarre jeudi avec les épreuves de français pour les lycéens de première et la philosophie lundi pour les élèves de terminale en voie générale et technologique, voici ce qui est obligatoire, interdit et autorisé. Convocation et pièce d'identité ... Lire la suite

  • FNAC DARTY : Le mouvement reste haussier
    FNAC DARTY : Le mouvement reste haussier
    information fournie par TEC 09.06.2026 08:48 

    SYNTHESE Le MACD est positif et supérieur à sa ligne de signal. Cette configuration confirme la bonne orientation du titre. On constate que le potentiel de hausse du RSI n'est pas épuisé. Les stochastiques ne sont pas surachetés, ce qui laisse intact le potentiel ... Lire la suite

  • bourse : courbes analyses technique (Crédit: / Adobe Stock)
    Les valeurs à suivre à Paris et en Europe
    information fournie par Reuters 09.06.2026 08:46 

    * ORANGE ORAN.PA a annoncé lundi avoir finalisé l'acquisition des 50% détenus par Lorca dans MasOrange, sa coentreprise en Espagne. * STELLANTIS STLAM.MI a annoncé mardi procéder au rappel de plus de 1,3 million de SUV et de pick-up Jeep à travers le monde en raison ... Lire la suite

  • Un hélicoptère d'attaque Tigre de l'armée française participe à un vol tactique au-dessus de Phalsbourg, en Moselle, le 2 juin 2026 ( AFP / Jean-Christophe Verhaegen )
    Contre les drones Shahed, l'hélicoptère Tigre redonne des couleurs à l'aérocombat
    information fournie par AFP 09.06.2026 08:39 

    Quelques obus de 30 mm par cible, un taux de destruction de 100% : dans le Golfe, les Tigre français ont fait mouche contre les drones Shahed. Une performance qui redonne des couleurs aux hélicoptères, mis au défi de s'adapter à la guerre de haute intensité. Liée ... Lire la suite

Mes listes

valeur

dernier

var.
Pétrole Brent
93,26 -0,90%
2CRSI
56,35 +3,58%
CAC 40
8 190,82 -0,10%
AIR LIQUIDE
165,1 -0,17%
HAFFNER ENERGY
0,2935 +9,93%
Chargement...

Pages les plus populaires

L'offre BoursoBank