Renault signe l'une des plus fortes baisses de l'indice CAC 40 avec un repli de 1,75%, à 28,13 euros, pénalisé par l'avis d'UBS, mais aussi par les déclarations inquiétantes du directeur général de Volkswagen.
Dans une étude, UBS estime que Renault devrait atteindre ses objectifs annuels, ce qui limite le risque baissier sur les estimations actuelles du consensus pour 2026. En outre, les analystes signalent que la solidité du bilan devrait permettre le versement d'un dividende supérieur à 2,20 euros par titre, payable en 2027, soit un rendement d'environ 8%.
En revanche, pour 2027, la banque suisse est moins optimiste et anticipe une nouvelle contraction des marges, avec une marge d'Ebit inférieure à 4%, contre environ 5,2% estimés pour 2026. Les prévisions d'UBS pour 2027 sont inférieures de 20 à 35% par rapport à celles du consensus.
Pour se justifier, les analystes évoquent une contribution décroissante des lancements de nouveaux modèles, des pressions persistantes sur les parts de marché en Europe et à l'international, un environnement tarifaire plus difficile, notamment en Europe, ainsi qu'une marge de manoeuvre plus limitée pour réaliser de nouvelles économies de coûts.
UBS reste à vendre sur le titre Renault, et a abaissé son objectif de cours de 28 à 26 euros.
L'inquiétude Volkswagen
En outre, le secteur automobile est affecté par les déclarations du directeur général de Volkswagen. Dans une communication dédiée à l'intranet du groupe, Oliver Blume s'est montré particulièrement alarmant. Il a notamment indiqué que la situation du groupe était "plus que critique", soulignant également que l'industrie automobile allemande et VW traversaient "la plus grande tourmente de leur histoire", notamment à cause de la conjoncture défavorable et de la forte concurrence chinoise.
Cette communication intervient avant une réunion extraordinaire mardi, durant laquelle Oliver Blume s'adressera aux salariés. Ces derniers ont parlé de "communication externe désastreuse". De nouvelles suppressions massives d'emplois sont à prévoir, d'autant que le directeur général a également précisé "nous ne voyons actuellement aucun moyen pour que les usines d'Emden, Hanovre, Zwickau et Neckarsulm restent rentables dans les années 2030".
Il y a un mois jour pour jour, Oliver Blume s'était montré un peu plus optimiste en indiquant notamment que "la réorganisation du groupe Volkswagen au cours des trois dernières années porte ses fruits" et que "face à un niveau de risque sans précédent, le groupe Volkswagen aborde la phase suivante de sa transformation, en position de force et avec une vision claire des opportunités à venir".
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