Renault-Les changes éclipsent la performance sur les prix, l'action chute

information fournie par Reuters •19/10/2023 à 09:54

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CA +7,6% au T3, effet prix toujours solide avec Austral

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La dévaluation du peso argentin pèse sur la croissance

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CA du coeur de métier automobile inférieur aux attentes

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Renault vise le haut de sa fourchette de marge en 2023

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La relève sur l'électrique commencera à partir du T2 2024

(Actualisé avec conférence analystes, cours, précisions)

par Gilles Guillaume

Renault RENA.PA a annoncé jeudi viser le haut de sa fourchette de prévision de marge opérationnelle à la faveur d'un effet prix toujours solide grâce à ses nouveautés, éclipsé toutefois par une aggravation de l'effet devises sur son chiffre d'affaires.

Dans les premiers échanges, l'action du groupe au losange perd près de 7%, plus forte baisse de l'indice CAC 40 .FCHI .

Le constructeur automobile français, qui vise cette année le haut de sa fourchette de prévision de marge opérationnelle de 7% à 8%, a fait état d'une hausse de 7,6% de son chiffre d'affaires, toujours alimentée par les ventes de modèles plus rémunérateurs comme Austral ou Jogger, mais freinée par l'impact de la dévaluation du peso argentin et de la livre turque, sans lequel la croissance aurait été de 13,8%.

Au cours d'une conférence avec les analystes, le directeur financier Thierry Piéton a précisé que le SUV Austral apportait la plus grande contribution à la profitabilité unitaire d'un véhicule particulier dans l'histoire de la marque Renault.

Le groupe a réalisé sur les trois derniers mois un chiffre d'affaires de 10,507 milliards d'euros alors que les analystes attendaient 10,458 milliards, selon la médiane d'un consensus fourni par Renault.

Sur le seul coeur de métier automobile, le chiffre d'affaires est ressorti à 9,39 milliards, contre un consensus de 9,49 milliards.

"Nous restons à l'achat mais le fait d'avoir légèrement manqué ce consensus pourrait peser sur le titre à l'ouverture, au vu de la performance solide de l'action ces deux dernières semaines", commente Stifel dans une note.

Les changes ont eu un effet négatif de 6,3 points tandis que l'effet prix est resté solide à hauteur de +7,5 points. Grâce à la dynamique du premier semestre, le chiffre d'affaires sur neuf mois ressort en forte hausse de 21,1%.

Les ventes mondiales en volume du groupe ont progressé de 6,1% à 511.000 véhicules. Ce ralentissement par rapport au premier semestre est imputable à un fort déstockage dans le réseau indépendant, où une amélioration des difficultés logistiques a permis de livrer davantage de voitures, déjà enregistrées précédemment dans les volumes de ventes de Renault.

LA NOUVELLE R5 ATTENDUE EN SEPTEMBRE PROCHAIN

Le constructeur, en pleine réorganisation avec la création d'une entité dédiée à l'électrique, Ampère, dont l'introduction en Bourse devrait intervenir au premier semestre de 2024, compte sur son cycle actuel de nouveautés - encore 12 l'an prochain puis 7 en 2025 - pour maintenir un effet prix solide.

En revanche, le renouvellement de l'offre électrique ne devrait pas améliorer la pénétration de Renault sur ce marché stratégique en Europe avant le printemps prochain, a souligné Thierry Piéton.

Malgré 35.000 ventes de Mégane E-Tech, la marque au losange souffre du vieillissement de Zoé et ses ventes de VE ont reculé de 5% environ sur neuf mois à 64.854 unités.

La relève du Scenic et des nouvelles Renault 5 et Renault 4 est donc attendue avec impatience. Le premier devrait contribuer à augmenter à nouveau la pénétration de Renault sur le marché de l'électrique à partir du deuxième trimestre de l'année prochaine, a ajouté Thierry Piéton, tandis que la R5 est attendue plutôt autour du mois de septembre 2024 et sa version Alpine à la fin de l'an prochain.

Avec 44.262 ventes, la petite Dacia Spring progresse elle de 40,6% au troisième trimestre et arrive troisième des voitures électriques les plus vendues aux particuliers en Europe - derrière les Tesla Model Y et 3. La voiture risque toutefois de perdre son bonus écologique en France à la fin de l'année car elle est importée de Chine.

Cette perspective, jugée probable par Renault, soutient les ventes de Spring sur le court terme, mais devra être compensée à plus long terme par un "travail dur" sur les coûts de la voiture, a ajouté Thierry Piéton.

(Reportage Gilles Guillaume, avec Stéphanie Hamel et Victor Goury-Laffont, édité par Blandine Hénault et Jean-Stéphane Brosse)