((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))
(Au paragraphe 13, corriger pour clarifier que les négociants se couvrent quel que soit leur acheteur; au paragraphe 14, supprimer une référence superflue à des sociétés de négoce spécifiques) par Maytaal Angel
Les prix mondiaux du café ont atteint leur niveau le plus élevé depuis près de 50 ans en raison de mauvaises conditions météorologiques au Brésil et au Vietnam, obligeant les torréfacteurs tels que Nestlé NESN.S à augmenter leurs prix et les consommateurs à rechercher des boissons moins chères dans le contexte de la crise du coût de la vie.
La flambée des prix profitera aux agriculteurs dont la récolte est abondante cette année, mais elle posera un problème aux négociants, qui devront faire face à des coûts de couverture écrasants sur les marchés boursiers et à une ruée pour recevoir les fèves qu'ils ont achetées à l'avance.
QU'EST-CE QUI FAIT MONTER LES PRIX?
Les problèmes de production liés au mauvais temps au Brésil et au Viêt Nam font que l'offre mondiale est inférieure à la demande depuis trois ans. Cette situation a entraîné l'épuisement des stocks KC-TOT-TOT et poussé les prix de référence de la bourse ICE KCc2 à un niveau record de 3,36 dollars par livre.
La dernière fois que le café s'est négocié à un niveau aussi élevé, c'était en 1977, lorsque la neige avait détruit des pans entiers des plantations brésiliennes. Toutefois, le choc pour les consommateurs a été beaucoup plus important à l'époque. Corrigé de l'inflation, le prix de 3,36 dollars par livre en 1977 équivaudrait à 17,68 dollars aujourd'hui.
Entre-temps, les experts prévoient une nouvelle année de production de café en demi-teinte.
Le Brésil, qui produit près de la moitié de l'arabica mondial - des grains haut de gamme utilisés principalement dans les mélanges torréfiés et moulus - a connu cette année l'une des pires sécheresses jamais enregistrées .
Bien que les pluies soient finalement arrivées en octobre, l'humidité du sol reste faible et les experts affirment que les arbres produisent trop de feuilles et trop peu de fleurs qui se transforment en cerises.
Au Viêt Nam, qui produit environ 40 % des haricots robusta généralement utilisés pour la fabrication du café instantané, une grave sécheresse au début de l'année a été suivie d'un excès de pluies depuis le mois d'octobre.
La société de conseil StoneX prévoit que la production brésilienne d'arabica chutera de 10,5 % pour atteindre 40 millions de sacs l'année prochaine, ce qui sera compensé par une augmentation de la production de robusta, réduisant ainsi la récolte globale du pays de 0,5 %.
Au Vietnam , la récolte pourrait diminuer de 10 % d'ici à la fin septembre 2025, ce qui aggraverait la pénurie mondiale de robusta.
POURQUOI LES NÉGOCIANTS SONT-ILS INQUIETS?
Les négociants brésiliens Atlantica et Cafebras cherchent à obtenir une restructuration de leur dette sous contrôle judiciaire en raison de la flambée des prix du café, des coûts de couverture écrasants et des retards de livraison.
La restructuration de la dette sous contrôle judiciaire précède la faillite si les négociations n'aboutissent pas.
Les négociants qui achètent des grains à des fournisseurs locaux comme Atlantica et Cafebras prennent généralement des positions courtes sur le marché à terme pour couvrir leur exposition au marché physique.
Craignant de ne plus recevoir leur café physique, de nombreux négociants liquident leurs positions courtes sur le marché à terme, qui sont devenues déficitaires.
La liquidation des positions courtes implique l'achat ou l'acquisition de positions longues sur le marché à terme, ce qui a pour effet de faire grimper les prix encore plus haut.
La hausse des prix des contrats à terme entraîne alors une augmentation des appels de marge ou des acomptes que les négociants doivent payer pour se protéger contre les pertes commerciales, ce qui accroît le stress dans le secteur.
IMPACT SUR LES TORRÉFACTEURS ET LES CONSOMMATEURS
La hausse des prix du café est un problème pour les torréfacteurs.
Le patron de Nestlé , la plus grande entreprise de café au monde, a été évincé au début de l'année après que le conseil d'administration se soit montré mécontent de la faiblesse des ventes et de la perte de parts de marché dues aux hausses de prix , qui ont incité les consommateurs à se tourner vers des marques moins chères.
Les torréfacteurs ont tendance à acheter le café plusieurs mois à l'avance, ce qui signifie que les consommateurs verront probablement la hausse des prix dans 6 à 12 mois.
Les consommateurs qui consomment à l'extérieur ressentiront moins les effets de la hausse actuelle des prix.
Les torréfacteurs comme Starbucks SBUX.O qui vendent principalement aux cafés devraient mieux s'en sortir car le prix mondial du café KCc2 ne représente qu'environ 1,4 % du prix total d'une tasse de café typique à 5 $ dans un café .
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