Publication du chiffre d’affaires T3 2022/2023
Dans la lignée des six premiers mois de l’année, Osmozis publie une belle croissance au titre de son troisième trimestre 2023/2022, avec un chiffre d’affaires en hausse de +6%, à 2,7 M€. Si nous notons un léger ralentissement de la progression des ventes par rapport au premier semestre, celui-ci est principalement du à la volonté délibérée du management de mettre un terme aux contrats peu (ou pas) rentables pour le groupe. Le CA 9M d’Osmozis fait tout de même ressortir une croissance de +15%, à 7,0 M€, malgré une base plutôt exigeante (CA 9M 2021/2022 en progression de +31%). Nous maintenons notre prévision de CA 2022/2023e à 13,3 M€ (+15%).
Perspectives
Osmozis renouvelle ses ambitions de croissance rentable pour l’ensemble de l’exercice et confirme, notamment à travers cette publication, que l’accent sera mis sur la rentabilité et la pérennité du modèle. De nôtre côté, nous maintenons notre attente de CA à 13,3 M€ (+15%) et d’EBE à 4,9 M€ (marge de 37%, +460 bps) et saluons la publication, une fois encore de qualité, du groupe, qui poursuit en parallèle ses projets de croissance externe à l’étranger à la suite de l’augmentation de capital réalisée il y a quelques semaines.
Recommandation
Suite à cette publication, nous maintenons notre recommandation à Achat et notre objectif de cours de 13,00 €. Top pick sélectionné par Euroland en début d’année, nous continuons d’apprécier un dossier qui dispose de belles qualités pour continuer son excellent parcours boursier 2023 (+18% YTD).
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