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NEXTEDIA: Résultats supérieurs aux attentes
information fournie par GreenSome Finance 29/03/2019 à 16:21

Après avoir annoncé un CA 2018 de 22,47 M€ en croissance de 34,7%, Nextedia publie des résultats annuels supérieurs aux attentes : l'EBITDA ressort à 1,89 M€ en progression de 12,8% supérieur à notre estimation de 1,73 M€, le REX à 1,83 M€, +16,2% vs 1,58 M€ estimé et le RN à 1,42 M€ +56,2% vs 1,28 M€ estimé.

Les principaux écarts avec nos prévisions proviennent principalement d'une gestion plus rigoureuse des achats et charges externes dont l'augmentation, +31,8%, est inférieure à celle de l'activité +34,7%.
La hausse des frais de personnels (46,9% du CA - +40,2%) et des coûts de soustraitance (38,9% du CA - +39,4%) est, comme anticipé, supérieure à l'accroissement du CA et à mettre en relation avec les différents investissements consentis par le groupe aussi bien dans le renforcement du middle management que dans les actions de formations menées pour accélérer la montée en compétence de ses effectifs.
Ces éléments ont donc pesé sur la rentabilité ce qui explique la baisse du taux marge opérationnelle de 1,3 point entre 2017 et 2018.
En revanche, le taux de marge nette augmente de 0,8 point grâce à une forte réduction des charges exceptionnelles et une charge d'impôt limitée par l'utilisation de reports déficitaires.

Au final, nous confirmons notre opinion Achat avec un objectif de cours inchangé de 1,11 € soit un potentiel de hausse de 55,5%.

Valeurs associées

NEXTEDIA
0,3990 EUR Euronext Paris +0,76%

Cette analyse a été élaborée par GreenSome Finance et diffusée par BOURSORAMA le 29/03/2019 à 16:21:10.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

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