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Neopost : une si longue mutation
information fournie par Le Revenu 10/06/2016 à 09:27

Une machine à affranchir Neopost. (© Neopost)

Une machine à affranchir Neopost. (© Neopost)

Le titre Neopost vient de reprendre 10% en un mois, repassant la barre des 20 euros. Il s’agit, selon nous, d’un rebond technique, après une chute de 50% en un an. Le spécialiste des solutions de traitement du courrier enchaîne les publications financières décevantes.

Le chiffre d’affaires du premier trimestre s’est replié de 4,7% pour ressortir en-dessous des attentes des analystes. L’activité historique du courrier reste sous pression. Les diversifications – comme les logiciels de gestion et les solutions logistiques – montent en puissance, mais pèsent seulement 23,4% des facturations.

La rentabilité sous pression

Plus préoccupant, la mutation en cours de Neopost pèse sur la rentabilité. La marge opérationnelle courante (hors charges liées aux acquisitions) est passée de 24% en 2013 à 19,7% en 2015. Elle devrait encore baisser cette année.

Faute de visibilité sur le point d’atterrissage du modèle, nous restons à l’écart du titre.

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Cette analyse a été élaborée par Le Revenu et diffusée par BOURSORAMA le 10/06/2016 à 09:27:29.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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1 commentaire

  • 10 juin 10:21

    Tout ce qui est dit est déjà connu et dans le cours, rien de neuf.

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