Morgan Stanley dépasse les prévisions de bénéfices trimestriels grâce à la bonne performance de ses activités de transactions d'actions

information fournie par Reuters •14/10/2026 à 14:42

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* Les revenus des activités sur actions bondissent de près de 41 % au troisième trimestre, tandis que ceux des titres à revenu fixe reculent

* Le chiffre d'affaires de la banque d'investissement progresse de 2 % au troisième trimestre

* Les actions ont progressé d'un peu plus de 5 % en 2026

(Ajout de détails sur la gestion de patrimoine au paragraphe 24 et d'un commentaire d'analyste au paragraphe 25)

par Pritam Biswas et Tatiana Bautzer

Morgan Stanley MS.N a dépassé mercredi les estimations de bénéfices pour le troisième trimestre, la volatilité des marchés due à la décision sur les taux d’intérêt et au conflit entre les États-Unis et l’Iran ayant stimulé les opérations sur actions, tandis que les missions de conseil et les commissions sur les fusions-acquisitions ont dopé les revenus de la banque d’investissement.

Les turbulences du marché ont conduit les investisseurs à rééquilibrer leurs portefeuilles, ce qui a fait grimper les volumes de transactions et stimulé le chiffre d’affaires des salles de marché de la banque . Morgan Stanley a enregistré un chiffre d’affaires de 5,8 milliards de dollars sur les opérations sur actions, soit une hausse de près de 41 % par rapport à l’année dernière.

Goldman Sachs GS.N , qui a dépassé les estimations de bénéfices pour le troisième trimestre il y a un jour, a également fait état d’une hausse similaire de ses activités de transactions d’actions.

« L'activité de transactions d'actions de la société a largement contribué aux résultats globaux de la banque au troisième trimestre », a déclaré Daniel Coatsworth, responsable des marchés chez AJ Bell.

Le chiffre d’affaires de Morgan Stanley issu de ses activités de transactions de titres à revenu fixe a reculé de 7,3 % pour s’établir à 2,01 milliards de dollars. Ce ralentissement fait écho à celui de Goldman Sachs, dont le chiffre d’affaires lié aux titres à revenu fixe, aux devises et aux matières premières a reculé de 1 % par rapport à l’année dernière.

Le bénéfice attribuable à Morgan Stanley s’est établi à 4,91 milliards de dollars, soit 3,03 dollars par action, au cours du trimestre clos le 30 septembre, contre 4,61 milliards de dollars, soit 2,80 dollars par action, il y a un an.

Les analystes tablaient sur un bénéfice de 2,91 dollars par action, selon les estimations compilées par LSEG.

STABILITÉ DE LA BANQUE D’INVESTISSEMENT

La valeur globale des opérations a chuté de 41 % par rapport au trimestre précédent, pour s’établir à 993 milliards de dollars, selon les données de LSEG, passant sous le seuil trimestriel de 1 000 milliards de dollars pour la première fois depuis le deuxième trimestre 2025.

Le marché des introductions en bourse est également resté morose, plusieurs entreprises ayant retiré leurs offres en invoquant des conditions de marché difficiles.

Le chiffre d’affaires de la banque d’investissement de Morgan Stanley a progressé de 2 % par rapport à l’année précédente, pour s’établir à 2,16 milliards de dollars. Goldman Sachs a également enregistré une hausse de ses revenus dans sa division de banque d’investissement, tandis que JPMorgan Chase JPM.N a fait état d’un ralentissement.

Morgan Stanley a été la banque conseil principale dans le cadre de l'opération d'Uber UBER.N visant l’acquisition de l’allemand Delivery Hero DHER.DE pour une valeur d'acquisition de 14,8 milliards de dollars.

La banque a également été la banque conseil principale du fournisseur de pièces moulées Consolidated Precision Products dans le cadre de son rachat par GE Aerospace pour 11,75 milliards de dollars.

La banque d’investissement s’est également vu confier des rôles de souscription dans les introductions en bourse (IPO) prévues des sociétés d’intelligence artificielle Anthropic et OpenAI.

Les actions des banques américaines ont fortement chuté au troisième trimestre, la flambée des rendements des bons du Trésor, qui ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis plusieurs décennies, ayant suscité chez les investisseurs des craintes concernant la hausse des coûts de financement et un ralentissement prolongé des fusions-acquisitions.

L'action Morgan Stanley a progressé d'environ 5,1 % en 2026, affichant une performance inférieure à celle de l'ensemble des marchés, mais supérieure à celle de son concurrent Goldman Sachs

GS.N . Le titre s'échangeait en légère baisse avant l'ouverture de la séance.

LE CRÉDIT PRIVÉ S'ESSOUFLE

Les demandes de retrait des investisseurs du North Haven Private Income Fund de Morgan Stanley sont restées élevées au troisième trimestre, allant à contre-courant d’une tendance générale du secteur marquée par un ralentissement des rachats.

Les investisseurs ont cherché à liquider 11,4 % des parts lors de la dernière offre publique de rachat de ce fonds de crédit privé, un chiffre proche des 11,6 % demandés au trimestre précédent.

Le secteur du crédit privé a subi des pressions de rachat en raison des craintes des investisseurs que l’IA ne perturbe les entreprises de logiciels présentes dans leurs portefeuilles.

Toutefois, les demandes de retrait globales auprès des principaux fonds se sont atténuées au troisième trimestre, les gestionnaires d’actifs ayant résorbé les retards accumulés et le moral des investisseurs s’étant redressé.

La branche de gestion d’actifs de Morgan Stanley, qui héberge les fonds de crédit privé, a enregistré un chiffre d’affaires net de 1,46 milliard de dollars au cours du trimestre clos en septembre, en baisse par rapport aux 1,65 milliard de dollars enregistrés un an auparavant.

Parallèlement, le chiffre d’affaires net de sa branche de gestion de patrimoine , qui a atteint au deuxième trimestre 2026 son objectif de longue date de 10 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion , s’est établi à 9,07 milliards de dollars, en hausse de 10,1 % par rapport à l’année précédente.

« Certains pourraient être déçus par le chiffre d’affaires de la gestion de patrimoine. Celui-ci s’est avéré légèrement inférieur aux prévisions, ce qui est significatif car la gestion de patrimoine est l’un des principaux moteurs stratégiques de croissance de la banque », a déclaré M. Coatsworth.

Goldman Sachs et Morgan Stanley ont développé leurs activités de gestion de patrimoine ces dernières années afin de générer des bénéfices plus réguliers et de réduire leur dépendance vis-à-vis de leurs divisions de négoce et de banque d’investissement, caractérisées par une forte volatilité .

Les entrées nettes d’actifs ont atteint un niveau record de 232 milliards de dollars, dont un peu plus de la moitié provenait de flux liés aux introductions en bourse, a indiqué la banque.

Le chiffre d’affaires net de la banque s’est établi à 20,34 milliards de dollars, contre18,22 milliards il y a un an , et dépassant les prévisions de 19 ,95 milliards de dollars.