Publication des résultats S1 2018
Micropole publie des résultats en légère amélioration mais néanmoins un peu en dessous de nos attentes. Pour un CA (déjà publié) à 54,5 M€ (+2,5% à pcc), le ROC s'affiche à 2,0 M€, faisant ressortir la MOC à 3,7% (+0,4 pt). Après comptabilisation de charges non courantes (-0,9 M€) et d'une charge d'impôts (-0,4 M€), le RN s'élève à 0,3 M€ (vs 0,2 M€ au S1 2017). Parallèlement, le Groupe a dévoilé son plan stratégique à 3 ans, TARGET 21, avec pour ambition d'atteindre un CA de 160 M€ (hors M&A) ainsi qu'une MOC supérieure à 8%.
Recommandation
Après la mise à jour de notre modèle de valorisation, notre objectif de cours demeure inchangé à 1,90 €. Nous maintenons notre recommandation à l'Achat.
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