Merck KGaA: BofA maintient l'achat après SpringWorks
information fournie par Zonebourse 28/04/2025 à 12:21
Dans une note de réaction, l'analyste évoque une opération conclue sur la base d'un bon niveau de valorisation, correspondant à 1,4 fois son chiffre d'affaires attendu.
Avec deux médicaments déjà approuvés, dont les ventes annuelles pourraient se situer à terme entre un et deux milliards de dollars, la transaction devrait être dilutive à hauteur de 2% en 2026, mais qu'elle devrait être relutive à partir de l'exercice 2027 pour atteindre jusqu'à 20%, précise BofA.
De son point de vue, l'acquisition est destinée à compenser la perte d'exclusivité sur Mavenclad, son comprimé contre la sclérose en plaque, prévue fin 2026, en lui permettant de maintenir une croissance de 5% de ses ventes dans la pharmacie.
Dans son étude, l'intermédiaire juge que la valorisation du titre Merck est séduisante au vu de son activité diversifiée et et d'une croissance moyenne annuelle de 7% de son bénéfice par action (BPA).
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